克里斯蒂娜·拉加德在忙什么？ – 政治

上个月，在怀俄明州的荒野深处，欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德（Christine Lagarde）站在一大群精英央行行长面前，漫不经心地预言了国际金融秩序的崩溃。 她身着华丽的红黑相间的衣服，就像一块人形 Lindor 松露巧克力——虽然她的警告被通常难以理解的行话冲淡了，但潜台词却足够清晰和戏剧性。

“在某些看似合理的情况下，我们可以看到全球经济互动的性质发生根本性变化，”拉加德冷冷地向聚集在怀俄明州杰克逊霍尔举行的年度央行行长会议的人群宣布。 长期以来指导全球秩序技术官僚管理的假设正在崩溃。 她说，世界可能很快就会进入一个“新时代”，在这个时代，“过去的规律可能不再是经济运行的良好指南”。

“对于肩负稳定使命的政策制定者来说，”她轻描淡写地补充道，“这构成了重大挑战。”

“新时代”？ ——来自全球技术官僚中最沉闷、最缺乏想象力的央行行长们？ 杰克逊霍尔的警告甚至不是拉加德第一次公开担心她参与创建的自由市场国际秩序、美元主导地位和全球化的命运。 尽管其他人提出了这个问题，但拉加德一直直言不讳。 就在四月份，她是第一位采取行动的西方主要央行行长 提出明确的担忧 关于美元的脆弱性，她表示美元的国际主导地位“不应再被视为理所当然”。

总而言之，这对于这位神圣的货币当局领导人来说绝对是奇怪的，他的通讯部门很少谈论任何比资产负债表政策和存款利率调整更扣人心弦的事情。 来自一位长期在高层任职的女性，她的职业生涯就是顺从美国领导的国际秩序，这甚至是一种叛逆。 最令人担忧的是，拉加德似乎对自己的言论对国际秩序的影响力漠不关心。 欧洲央行的一位官员对 4 月份的言论感到震惊，他询问演讲撰稿人这些言论的含义是什么，结果得到的答复是这些言论被“误解”了，而只是对该机构在价格稳定方面的狭隘使命的肯定。

但很难不让人怀疑，拉加德一生都在管理着全球机构一次又一次的危机，她是否已经发现了潜在的灭绝事件，并再次表示，她应该帮助世界避免这一事件。 “我同意她在做某事，”退休固定收益投资者杰伊·纽曼说。 “贸易和投资将会发生重大转变。” 另一位长期交易员保罗·波多尔斯基(Paul Podolsky)推测，拉加德正在以法国标志性的方式让欧洲央行做好准备，以应对“欧元在全球体系中比正常情况下拥有更多领导力的可能情况”。

在其他地方，普遍的感觉是混乱，尤其是拉加德明显无视这个行业的温和传统，因为这个行业的每一句话都受到强迫性的、下意识的市​​场力量的严格审查。 一位不愿透露姓名的分析师惊慌失措地表示：“拉加德所说的话对于央行行长来说并不自然，因为他们通常不会将尾部风险作为基准。”罕见但致命。 “也许她没有意识到这对于央行行长来说是多么不寻常的沟通——或者也许她知道一些我们不知道的事情。”

那么拉加德想要什么呢？ 问题是要弄清楚到底是什么（如果有的话）真正打动了她，这是很棘手的。 很少有人能够在她身上辨别出任何强烈的情感或指导原则，除了一些模糊的“服务”概念，她总是最终带领机构度过戏剧性的、划时代的危机。 她是一个有着迷人微笑的狮身人面像，拥有一种既真实又深思熟虑的魅力。 “当她需要的时候，她会很有趣，”一位前同事说。

她做什么好玩？ 她很少为了消遣而读书。 接受《政治》杂志采访的人都没有见过她读过书或任何政策简报以外的东西。 可以理解的是，她没有时间去追求自己的爱好。 她确实喜欢在七月为家人制作果酱，而且她很容易与央行官员打一场奇怪的高尔夫球。 她过去经常游泳，但现在由于工作繁忙而不再那么频繁了。 在世界观方面，了解她的人推断，如果她相信任何东西，她就是中间派，或者隐约是中右派。 但大多数人都停留在“务实”这一点上。

然而，与她周围的许多技术官僚不同，她是一个迷人的投机者和熟练的沟通者。 她拥有一种像阿甘正传那样的不可思议的倾向，能够找到历史的驱动力——即使不能完全抓住它，也能幸存下来。

从一开始，她就享有近乎垂直的发展轨迹，从诺曼底郊区的深处崛起，领导芝加哥大型律师事务所贝克·麦坚时 (Baker McKenzie)，在那里她吸引了同事和国际商业精英。 （“她也许是我有幸认识的最好的人，”贝克的前同事马克·利维 (Marc Levey) 说。）在全球化高峰时期，该公司帮助像戴尔这样的新贵公司打入欧洲，到 2005 年，她日益突出的地位使她在法国政坛中扮演了一个未经选举的角色。 作为财政部长，她与金融危机作斗争，并公开表示对尼古拉·萨科齐的忠诚（“只要适合你，就用我，”她说） 写道 当时的法国总统），后来因涉及向一位亿万富翁商人支付公共资金的肮脏事件中的“过失”而被定罪，但当法官宣判时，他逃脱了惩罚 可怜她。 （“她按照命令行事”，一位前政治同事 告诉 卫报。 “她一生中没有做错任何事。”）

拉加德异常轻松地始终站在不断变化的建制共识的最前沿，她是一个准仪式性的、类似伊丽莎白二世的人物，被认为是一位有效的管家，但经常受到环境的限制，无法行使任何真正的权力。 想想她担任国际货币基金组织(International Monetary Fund)总裁的经历吧，这个历史悠久的机构已有 77 年的历史，在没有其他人愿意的情况下，常常以苛刻的条件向负债国家提供贷款。 她于 2011 年加入国际货币基金组织。那是一段黑暗时期——欧元区危机最严重的时期。 希腊是不幸的主角，在长达十年的支出狂潮之后，在法德债权人的要求下，希腊被迫近乎致命地削减公共支出，并通过操纵官方数据来掩盖其影响。

作为法国政府的一部分，拉加德按照普遍共识，抵制国际货币基金组织的介入。 但当该基金总裁多米尼克·施特劳斯-卡恩因性侵犯指控在纽约被捕后，她跃跃欲试，成为最高职位。 她开始了一场耀眼的世界巡演，与中国闲聊，并瓜分了拉丁美洲的选票，轻松击败了她的竞争对手、杰出的墨西哥央行行长阿古斯丁·卡斯滕斯(Agustín Carstens)。 考虑到她的前任的声誉受损——尽管 先前的保证 欧洲人将把控制权让给新兴经济体，而新兴经济体现在已成为其债权人——这是一场华丽的胜利，尽管最终是可以预见的。

然而，一旦上任，她只不过是一位优雅的中层经理，并欣然承认她不是做出重大决定的人。 她承认，她也算不上是一位经济学家——她自己的首席经济学家奥利维尔·布兰查德(Olivier Blanchard)热情地将她比作“一年级本科生”。 “我会努力成为一名优秀的指挥家，”拉加德 说 加入后。 “而且，你知道，虽然不太诗意，但并不是所有的指挥家都知道如何弹钢琴、竖琴、小提琴或大提琴。” 她主要是一位消息灵通的调解人，她会发挥影响力，但不会发号施令，在国际货币基金组织董事会中代表的民族国家之间建立共识——根据一些人的说法，这实际上意味着赢得欧洲和美国事先已经做出的任何决定的接受。 。

时任巴西董事会成员保罗·诺盖拉·巴蒂斯塔 (Paulo Nogueira Batista) 表示，她让新兴国家相互对抗，向最强大的新来者中国做出了巨大让步，同时排挤其他国家。 “该基金的董事总经理和工作人员会单独与我们联系，解释他们的想法和观点，他们会说，‘听着，我们知道你对解决方案不满意，但让我告诉你，我们已经获得了所需的多数，”巴蒂斯塔回忆道。 “然后，如果我们仍然抵制，我们就会成为少数派。” 她与美国董事会成员大卫·利普顿的关系也非常密切。 “如果没有大卫，克里斯汀就不会这么出色，而大卫需要她凭借她的个人魅力和魅力成为基金的代言人，”董事会中代表瑞士的丹尼尔·海勒 (Daniel Heller) 说道。

结果？ 国际货币基金组织不顾美国、许多新兴世界成员国以及包括布兰查德在内的国际货币基金组织自己的思想家的建议，屈从于欧洲的压力，签署了一项协议，使希腊在债务负担中又陷入了四年的困境，然后才有了另一次机会。重新谈判。 即使拉加德本人接受了布兰查德的观点，来自德国领导的欧洲集团的压力也意味着她也无法做出什么改变。 2015年，当救助引发的紧张局势达到令人兴奋的程度，引发希腊左翼叛乱政府崛起时，没有人感到惊讶。

在随后举行的紧张的欧元区财长峰会上，在布鲁塞尔一间没有窗户、光线昏暗的房间里，她坐在一张长桌旁，偶尔能提供一些善意的消遣。 “她非常有趣，”时任欧元集团主席杰罗恩·迪塞尔布洛姆 (Jeroen Dijsselbloem) 回忆道，在“最不可能的时刻”，希腊和欧元区的命运岌岌可危，“她会把手伸进包里，拿出一些东西”。一边吃 M&M 巧克力，一边说：‘我们来点巧克力吧。’”

“是的，拉加德个人很热情，”时任希腊财政部长雅尼斯·瓦鲁法基斯(Yanis Varoufakis)表示。 但对他来说，这根本不算什么。 “因为她受到国际货币基金组织的束缚，所以她无能为力，”他说。 “鉴于她非常不想损害自己在机构中的地位，她很乐意接受我们的镇压。”

随着美国的愤怒和欧元区似乎已经克服了其生存危机，国际货币基金组织在第十一小时退出了与希腊政府有关第三次救助的紧张谈判，理由是雅典与其债权人之间存在重大分歧。 拉加德——她的双手小心翼翼地洗掉了接下来发生的一切——她的声誉完好无损。

那么，她最近转变为一名小梦想家又有何意义呢？ 拉加德总是在各种媒体上阐述当今重大、有价值的问题——例如，去年出现在爱尔兰黄金时段电视上，提供了 扶手椅心理诊断 弗拉基米尔·普京，以及 讨论她的性生活 2019 年《Elle France》杂志刊登了她的作品。但现在，她的话语——正如她经历的惨痛教训——具有重大意义。

最初，她以标志性的机智声称自己甚至不想在欧洲央行担任这份工作，尽管几个月后她就被要求竞选，到 2019 年 11 月，她作为妥协候选人获得了竞选资格，德国人乌苏拉·冯德莱恩 (Ursula von der Leyen) 当选欧盟委员会负责。 “所以拉加德被请来是为了绿化经济，以及货币政策之外的其他事情，”荷兰国际集团首席经济学家卡斯滕·布热斯基回忆道，他也是拉加德的讽刺批评者。 “然后我们就爆发了大流行。”

新型冠状病毒与拉加德自诩的沟通技巧（或者实际上是其他任何人）的沟通能力完全不相上下。 但这并不意味着她不能造成很大的伤害。 在 2020 年 3 月 12 日的一次会议上，灾难在大流行一开始就降临了，当时她正在回答媒体有关 COVID-19 在意大利北部早期蔓延的问题。 当被问及是否会采取行动降低意大利债务利息高得危险的“利差”时，拉加德提出了一个建议： 现在臭名昭著的回应 这摧毁了意大利经济——以及她的信誉。

灾难性的声音片段？ “我们来这里不是为了缩小价差。”

这听起来可能不多，但在中央银行的神秘世界中，这无异于说出一个咒语。 几年前，拉加德的前任马里奥·德拉吉曾宣布欧洲央行将“不惜一切代价”支持数十亿欧元的主权债务，从而“拯救了欧元区”。 中央银行依赖于某种神秘主义，德拉吉是一位隐居的、受过耶稣会训练的技术官僚。 卓越的，黑桃。 只要意大利人一招手，债务市场就平静下来。 德拉吉甚至不需要部署象征性的“火箭筒”，向欧元区注入大量资金。 他的话已经足够了。

拉加德的评论是“不惜一切代价”的反面——火箭筒转向正面。 “我看到德拉吉的精神离开了房间，”布热斯基回忆道。 “多年来，我们都被他著名的魔法宠坏了——这个人只需念出电话簿就能平静金融市场——然后拉加德来了，十分钟内就把它毁了。 德拉吉的魔力被驱除，拉加德就是驱魔人。”

债券市场爆炸了。 在加入欧洲央行之前，拉加德被定位为仲裁者，其主要作用是在欧洲央行决策的央行行长之间达成共识。 但“利差”惨败尖锐地提醒人们，她作为欧元货币政策的代言人负有独特的责任。 但她搞砸了。 她的权威崩溃了。 “过去，我们知道我们需要非常仔细地倾听德拉吉的讲话，”布热斯基说。 “现在市场知道发号施令的通常不是拉加德。” 另外，她太享受自己了，对气候变化和社会正义进行武断。 “作为一名央行行长，你不能即兴发挥，”布热斯基咆哮道。 “你很无聊，一遍又一遍地重复同样的信息。” 一位分析师回忆说，有一次，新闻发布会结束后，记者们蜂拥而至，欧洲央行市场运营主管伊莎贝尔·施纳贝尔(Isabel Schnabel) 就被记者淹没了，只剩下拉加德一人在做笔记。

以前的同事想知道她是否怀念国际货币基金组织，在那里她能够成为一位摇滚明星金融家，在不用担心她的声明如何落地的情况下提出建议。 “我的意思是，这份工作令人难以置信，它将你与最高层的全球权力联系起来，”瑞士董事会成员海勒说。 像往常一样，法国媒体猜测她的目光确实集中在总统职位上，这一谣言从未完全消失。

“也许她看不起央行，”布热斯基疑惑道，听起来很受伤。 “也许她觉得很无聊。”

这就是说，现在，当拉加德说话时，可以肯定地认为她是有意说的。 荷兰央行行长克拉斯·诺特表示：“她的学习曲线非常陡峭，但她爬升的速度也非常快。” 就连布热斯基也指出，过去一年令人痛苦的通胀经历迫使拉加德表现出某种令人厌倦的严肃态度，她最近对一名质疑她对货币政策观点转变提出质疑的路透社记者大发雷霆。 布热斯基说，她在讲坛上看起来毫无生气，感到无聊，不再有乐趣——一种日益增长的绝望，这至少让她对市场更加信任。

正如拉加德提出了她对气候变化和乌克兰战争的看法一样，拉加德最近的言论可能是在寻找下一场重大危机，并在这场危机中承担仪式上的领导作用。 除了政策收紧之外，她过度劳累的宣传团队还优先考虑政策品牌：活泼的原声片段、头韵三连音、卡通政策解释。 “她看到了大局，”拉脱维亚央行行长马尔蒂斯·卡扎克斯说。 “看看她的简历就知道了。” “我认为她很嫉妒，并且仍在寻找‘不惜一切代价’的时刻，”上面引用的欧洲央行工作人员说道，语气有些不那么仁慈。

她也很可能真诚地相信事情正在变得更糟，并且在某种程度上正在哀悼她塑造的全球化体系的崩溃，而全球化体系也反过来塑造了她。 在应对失衡的世界时，让律师传达坏消息会有所帮助。 有效的货币政策需要综合全球范围内的大量数据，正如她的同事们所说，拉加德接受过吸收大量数据的训练，她醒着的时候大部分时间都在阅读密集的简报材料。 “阅读她演讲中的脚注，”资深市场观察家波多尔斯基敦促道。 “她所做的就是像律师一样，阅读——或者让她的员工阅读——来自欧洲央行、经合组织和国际货币基金组织的所有员工研究，并拿出支持她质疑的部分。”

波多尔斯基表示，拉加德就像地震前的猫头鹰一样，面对“一个更加充满敌意的世界”、战争和去全球化、中国衰落和永远不会消失的通货膨胀的前景，她似乎还活着。 在周四宣布欧洲央行是否会继续加息或暂停之前，这种混乱的不确定性导致欧洲央行管理委员会出现分歧，市场也感到不安，这承认经济以及政治敏感的制造业正在面临不确定性。特别是——已经冷却了。 （欧洲央行和拉加德通过该行新闻办公室拒绝对本文发表评论。）

然而，还有另一种可能性。 正如拉加德所知，主要央行行长的预测存在自我实现的风险。 “如果她是财政部长，没有人会关注，”这位不愿透露姓名的分析师表示。 正如拉加德本人在一份报告中指出的那样，随着通货膨胀的加剧 最近的演讲随着公众越来越关注银行的运营和沟通，这反过来又使得经济对拉加德的接触更加敏感。 她补充说，这提供了“传递我们关键信息的宝贵时间窗口”。

关键信息！ 货币政策已经是大众精神控制的一种薄弱形式——拉加德是否会试图用语言表达一种新的经济范式，以将她的职业命运拴在上面？ 她总是愿意说，好吧，为了她的生存，无论付出什么代价，即使这样做超出了她的能力范围。 作为欧洲央行行长的遗产，他见证了欧元的升值 对美元统治地位的挑战 将成为她帽子上的一根优雅的羽毛。

如果世界末日永远不会到来呢？ 她将因避免这件事而受到赞扬。 拉加德与大多数央行行长一样，因通胀突然上升而感到羞辱。 正如美国财政部前经济学家布拉德·塞瑟(Brad Setser)所说，她最近的言论反映出她希望强调风险是损害控制的一种形式。 “这是出于保留的需要，”他说。

称之为世界末日期望管理。 如果欧洲央行的政策未能引导欧洲安全度过全球经济分裂，拉加德可以很轻松地说，好吧，抱歉，但她总是警告说可能会发生这种情况。 然后，像往常一样，她将从灾难中无辜地走出来——当然，歌剧院可能会变成燃烧的瓦砾，铜管乐手可能会互相掐架，管乐部分也会化为灰烬，但她毕竟只是“指挥”。

^{伊万杰琳·加拉格尔 (Evangeline Gallagher) 为《政治》杂志撰写的文字。 S图片来源：Hollie Adams/Bloomberg（来自 Getty Images）、Thomas Lohnes/Getty Images、Boris Roessler/Picture Alliance（来自 Getty Images）以及泳池照片由 Sebastian Gollnow（来自 Getty Images）提供。 动画由 Dato Parulava/POLITICO 制作。}