特朗普的100天经济报告卡

特朗普动荡的开端

当特朗普总统在一月份上任第二任期时，商业领袖预计，政府将降低税收，放松法规并开放交易。

相反，华尔街变得混乱。总统已经以巨大的关税为全球贸易带来了巨大的贸易，威胁了美联储的独立性，并为M.＆A造成了景观。更不确定。

在特朗普的领导下，标准普尔500指数下跌了约8％，这是总统职位的头100天最糟糕的表现 自1974年总统杰拉尔德·福特（Gerald Ford）以来。

当时，水门丑闻促使政治动荡，经济正面临衰退和石油危机。总统的贸易保护主义贸易政策已经为今年的市场所欺骗。

这是定义特朗普任职前100天的主题。特朗普今晚将在密歇根州举行集会，并预计白宫将宣布 减轻自动关税。

在这一点上： 通用电动机 周二，它提出了全年的预测，因为它报告了第一季度的结果。该公司首席财务官保罗·雅各布森（Paul Jacobson）说：“先前的指南不能依赖”。

市场与经济

投资者现在谈论“出售美国贸易。特朗普对经济的处理，长期以来的实力， 正在权衡他的知名度，《最新时间/锡耶纳学院的民意调查》。另一个潜在的打击：据报道亚马逊将 开始拼写 根据PunchBowl News的说法，关税的成本为最终价格。

接下来的几周可能是决定性的。 在通货膨胀，GDP和Jobs报告中，关税的损失尚未有意义。这可能会随着本周到期的新数据而改变，使美联储的利率长期困扰。

所有人的目光都将关注贸易协议。 财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）周一说 符合印度 可能首先要击中，提供有关政府可以实现的线索的线索。尽管如此，与中国达成协议，最大的来临，看上去很遥远。

问题：关税是否会使特朗普议程的其他地区的其他领域脱轨，包括减税？

政府削减

当交易书时 总结特朗普的第一周，我们喊出了“埃隆·马斯克因素”，这是特朗普和世界上最富有的人很快发现全球舞台太小而无法分享的可能性。第一个裂痕是在特朗普宣誓就职后不久出现的：马斯克 被解雇 一项1000亿美元的AI倡议是总统的第一个主要技术协议。

上周，马斯克宣布 他会在华盛顿花更少的时间 从5月开始，说建立他的削减成本的主要工作是很大程度上完成的。也就是说，他的倡议的目标是 节省约1500亿美元从多达2万亿美元的价格下降。

这是马斯克在自己的100天或如此任期中所做的一些事情：

总之，马斯克的小组有 取消了200,000多个联邦职位 截至3月，根据占领公司挑战者灰色和圣诞节的估计。根据一个分析，马斯克的削减最终会 使纳税人损失1350亿美元 由于生产力失去，重新聘请和带薪休假。

三月份发生了一个大重置。 在 爆炸柜会议马斯克（Musk）在国务卿马可·卢比奥（Marco Rubio）炸毁了他，指责他做得不足以削减成本。马斯克说，您已经解雇了“没人”。

特朗普最终为卢比奥（Rubio）辩护，并设定了基本规则：内阁负责人将经营部门，马斯克将成为顾问。这是总统愿意限制亿万富翁的权力的第一个明显迹象。

接下来要寻找什么： 马斯克可能会花费更少的时间在他的政府工作上，但预计会有更多的削减。政府正在寻找储蓄，以抵消国会本周正在努力的公司税收减免的预期命中。

减少联邦劳动力可能会出现在星期五的工作报告中。经济学家预计4月份将增加约15万个工作岗位，比3月的228,000个工作急剧下降。

对机构的攻击

特朗普不仅攻击了 大学 而法律界（仅此一项）将是非常规的，但也瞄准了以前无法想象的特定机构。

特朗普瞄准了少数精英学校。 他引用的主要原因是他所说的未能与反犹太主义作斗争。许多，喜欢 哥伦比亚大学，希望收回取消的赠款和合同。

哈佛大学上周成为第一个起诉政府对镇压行政的起诉。该大学收到了更繁重的要求的清单，其抵抗力可能有助于刺激 400名大学领导人联盟 反击。作为回应，特朗普政府冻结了22亿美元的赠款资金，正在权衡哈佛免税地位的撤销。

（数百名律师已经 离开司法部的民权部门 在被告知要专注于针对常春藤联盟的案件后的近几天。）

特朗普还攻击了大法。 他发布了执行命令，以撤销几家律师事务所的安全许可，这些律师事务所需要做大部分工作。

公司有 分成两个营地。有些像保罗·魏斯（Paul Weiss） 与特朗普谈判达成协议 其中包括价值数亿美元的无偿工作。其他人，例如Jenner＆Block，已提起诉讼来阻止订单。

这两个活动都包括制止DEI计划的努力。 特朗普的 对哈佛的需求例如，包括“基于种族，颜色，国籍的所有偏好”。保罗·魏斯（Paul Weiss）的和解要求该公司重申其对“基于优点的招聘，晋升和保留”的承诺，并聘请外部专家来审核其招聘实践。

接下来要寻找什么： 现在球在球场上。哈佛大学的诉讼辩称，政府正在寻求对大学的违宪控制，并且 忽略正当程序。到目前为止，它没有寻求初步禁令，这表明法院可能能够迅速采取行动。

上周，似乎有两个联邦法官 接受来自两个大律师事务所的论点， 珀金斯·科伊（Perkins Coie）和威尔默海尔（Wilmerhale）认为，针对他们的命令应永久封锁，因为它们公然违反了宪法。

这些案件的结果可能有助于确定特朗普的攻击是否会对美国基础机构的运作方式或仅仅是头条新闻产生持久的变化。

这是发生的事情

加拿大的自由党赢得了反特朗普情绪支持的选举。 总理马克·卡尼党 取得了狭窄的胜利。但是目前尚不清楚前中央银行是否必须以渥太华誓言派遣多数派，以与特朗普总统的关税威胁作斗争。

西班牙和葡萄牙的权力大部分已经恢复。 工程师整夜工作 周一，该地区数千万人陷入黑暗之后，破坏了机场，铁路旅行和互联网。尽管西班牙的电力运营商RedEléctrica表示没有网络攻击或犯规迹象。

据报道，银行出售了Twitter交易债务的最后一部分。 周一，摩根士丹利，美国银行和其他贷方的Twitter贷款大约12亿美元 找到了所有债务的买家 据《华尔街日报》报道，他们在2022年借给埃隆·马斯克（Elon Musk）购买了社交网络。到了去年，这似乎令人怀疑，但是随着Twitter的财务前景改善了选举日，需求变得越来越好。

壮成长的赌注建造，购买和持有

Thrive Capital通过投资Instagram，Stripe和最近的Openai等现场创业巨头，取得了名字和声誉。

现在，这家风险投资公司正在为另一种策略筹集一笔巨大的资金：创建和投资在略微迷人的行业的初创企业中，用AI改进它们，并将其用作购买相关公司的工具，Michael de La Merced首次报道。

满足蓬勃发展， 蓬勃发展的车辆 筹集约10亿美元的初始资金，有知识的人告诉DealBook。但是，由于蓬勃发展的持股本质上是一种永久性的资金，因此与标准风险投资基金不同，它可以继续筹集资金。

这是风险投资的新兴趋势的转折： 与大型语言模型相比，对AI公司投资于更多的日常领域，并使用它们来 购买其他企业。 （华尔街有一个串行收购的术语：卷起。）这个想法是利用AI使这些公司效率更高，并吸引更多的客户 – 拥有大型运营角色是该战略的关键部分 – 然后通过M.＆a扩展它们。

Thrive本身已经支持了一些适合该模具的公司，包括Crete，一家会计师事务所和Long Lake，他们收购了房主协会的经理。这些人说，Thrive Holdings已开始投资于类似行业，包括外包IT太空。

但是，蓬勃发展的持股可以在这些公司的投资中保留更长的时间，远远超过了十年左右，这是风险基金的典型寿命。一个有了解其战略的人说，预定的持有时间是“永远的”。

它会起作用吗？ Thrive敢打赌，其孵化公司的历史 – 它已经为大约十二家初创企业做到了，其中五家成为所谓的独角兽，估值至少10亿美元）将使Tronive Holdings具有优势。 （它还计划拥有一支拥有技术人才的运营团队，并利用Trimive与OpenAI等人的联系。）

但这将面临来自其他人的竞争，例如一般催化剂（也投资于长湖）和8VC。与传统的华尔街卷起，其历史包括错过和击球，这些公司还专注于较早的公司，从定义上讲这是更风险的。

将卢特尼克担任商务部长的任期等级

特朗普总统内阁成员中最杰出的是华尔街负责人霍华德·卢特尼克（Howard Lutnick）担任商务秘书。首席执行官和顶级交易制造商曾与他寻求观众，希望摇摆特朗普对与业务有关的事务的思考。

但是，尽管卢特尼克（Lutnick）雄心勃勃，但他试图成为贸易政策的领先声音，并寻求对美国邮政服务和海关服务的控制权 – 到目前为止对他的努力的回应是混杂的，《泰晤士报》是安娜·斯旺森（Ana Swanson）报告：

卢特尼克（Lutnick）的支持者说，他带来了华盛顿急需的新思想。但是，高管和外国官员将他的一些提议描述为怪异或有害，并远离熟悉交易所的六个人说，远离对话。 …

Lutnick先生似乎对属于商业部门传统职权范围内的最热情的想法很少，该公司拥有大约50,000名员工，负责监督业务，天气监测，渔业，人工智能和商业空间活动。

在该部门内，员工说士气已经暴跌，因为政府堆积了工作并削减了数百个工作。致力于使美国更具全球竞争性的技术专家和科学家（特朗普政府既定的目标之一）表示，他们是无聊的。

斯旺森写道，也许最重要的是，尽管卢特尼克（Lutnick）似乎赢得了某些行业的例外情况，但特朗普（Trump）众所周知，他并不完全符合豁免。

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