编辑意见 - Mandarinian

推动移民| 商业

保持活力的关键之一维持西班牙经济最大的困难在于引入外劳，这是一个有利因素，但也凸显了我们生产模式的缺陷。自2022年第一季度以来，来自其他国家或具有双重国籍的就业人数增长了20%以上，几乎是西班牙人就业增长的12倍。即使考虑到生产力水平低于平均水平的部门中移民工人所占比例过高，他们对经济的贡献也是不可否认的，贡献了过去两年GDP增长的一半以上。这也是一个保守的估计，基于就业对经济贡献的机械推断，假设两者之间具有完美的可替代性。本地和外国劳动力。这种假设是不切实际的：在对西班牙人没有吸引力或面临稀缺现象的部门，活动部分是由非国民支持的。移民主要是因为工作原因，从年龄结构上可以看出，其中以25岁至54岁的群体为最多。另一方面，酒店的入住率外来人口这与西班牙的情况几乎相同，与大多数欧洲国家移民所遭受的就业赤字不同。这种差距在德国尤其明显，本国人口和外国人口之间的就业率差距超过 11 个百分点，而法国则接近 7 个百分点。拉丁美洲作为大多数移民的来源地的重要性有助于解释他们融入劳动力市场相对容易的原因。所有这些也有助于遏制人口老龄化，并对养老金制度产生相关影响。外来人口每一位65岁以上的老人就有5.6名员工（在移民较为成熟的法国，这一比例仅为3）。相比之下，西班牙人口中每 65 岁以上就有 2 名就业人员。移民人口找到工作的相对容易程度与经合组织最近的一项研究一致，该研究表明西班牙对公共财政产生了有利的影响：根据这些估计，外国人融入社会所带来的收入税收和社会缴款将超过它们造成的费用，特别是在公共卫生方面。面对直接影响（从经济角度来看显然是积极的），移民也加剧了一些主要的结构性挑战。最明显的是房地产市场的失衡，这似乎是西班牙经济的瓶颈。移民本身也可能强化我们生产模式的“附加”偏见，这种模式基于廉价劳动力相对于资本成本的纳入，因此可能会抑制设备投资。虽然聘用外籍人员缓解了部分行业出现的劳动力短缺问题，但也使得培训政策或劳务中介的完善不再那么紧迫。它也不能解决生产力的弱点，因为外国工人的资历过高比本国工人更为明显，导致生产资本的损失。悖论是，进入外籍劳工它为西班牙经济提供了活力，同时缓和了面对投资、结构性失业和生产力巨大挑战的紧迫感。就业过去两年就业人数增加了100万人，其中西班牙人35万人，外国人53.6万人，其余拥有双重国籍（比较EPA 2022年第一季度和2024年）。在此期间，这三个人口群体的教育状况有所改善，但差异仍然显着：略多于一半的就业西班牙人达到了高等教育水平，而外国人的这一比例为 28%，拥有双重学历的西班牙人的这一比例为 36%。国籍。关注所有信息经济 y 商业在 Facebook y X或者在我们的时事通讯订阅以继续阅读阅读无限制 _ […]

美国和欧洲之间的分歧日益扩大| 商业

在交通船舶的全球经济中，西班牙家庭承担的抵押贷款成本在很大程度上取决于非欧盟机构的决定，美联储。在了解两个相关事实后，我们的总体经济环境与美国货币政策之间的密切联系变得清晰起来：该国通胀的弹性及其经济强劲的迹象。这些强劲的结果与欧洲形势的疲软和消费物价指数的下降形成鲜明对比，在欧洲央行本周做出可以理解的决定之后，这些变量为持续（且备受期待的）降息之路打开了大门。然而，放松是复杂的，因为欧洲央行的一些成员会毫不犹豫地提及与美国巨头脱钩所带来的风险。无论如何，一切都表明美联储希望在降低货币价格之前确保物价上涨的暂时性。目前，世界主要经济大国的CPI似乎稳定在3.5%左右，考虑到劳动力市场和需求的强劲，几乎没有下降的迹象。鉴于总统选举临近，华盛顿可能会谨慎行事，担心降息会与物价新一轮上涨同时发生。就其本身而言，欧洲央行的使命是抑制通货膨胀，这一目标已经有望实现，CPI 为 2.4%，证明今年降息是合理的。但最担心通胀的央行行长提到了两个经济体之间货币价格差异日益扩大带来的欧元贬值风险。特别是考虑到以美元报价的石油往往会变得更加昂贵。另一个因素是服务业的通胀弹性。鉴于这些论点，欧洲央行最好维持 6 月份调整利率的意图：如果不这样做，就有可能违背其经济需求，这也可能会打压欧元的价值。然而，目前尚不清楚这是否是六月之后的路径。与其他社区合作伙伴不同，这种变化在短期内对西班牙经济的进步不会产生什么影响。但这给投资和公共账户带来了额外的风险，这是我们脆弱的两个主要方面。在即将大幅降息的前提下，预计未来两年商业投资将出现起飞。目前的预期正在降温，这可能会鼓励企业继续其债务减免进程。关于赤字，经济增长将使我们更接近3%的目标从现在到明年年底。然而除此之外，由于利率对国家财务成本和投资的双重影响，事情变得更加复杂，而投资是确保持续增长和稳固收入基础的关键因素。如果经济持续疲软，欧洲财政规则——尤其是影响最大的债务规则——将需要进行难以想象的财政调整，因此也是难以置信的：我们的账户将不得不突然将赤字抛在脑后。首要目标（除利息外）要产生接近 GDP 1% 的盈余，而这只有在难以想象的大幅增税或削减支出的情况下才有可能实现。如果货币政策的限制性超出预期，我们迫切需要制定一项策略，利用经济好转给我们带来的机会之窗，畅通投资并纠正预算失衡。通胀反弹 3 月份 CPI 上涨至 3.2%，而 2 月份为 2.8%，这首先是由特定因素造成的。能源产品，特别是在电力增值税正常化之后，解释了十分之三的通胀上升。然而，服务业（旅游套餐、酒店、保险、娱乐服务和餐馆）的持续通胀（3.9%）是一个根深蒂固且相对广泛的因素。按统一计算，我们的通胀率比欧元区平均水平高出十分之九。雷蒙·托雷斯他是 Funcas 的业务总监。在X中：@RaymondTorres_ 关注所有信息经济 y 商业在 […]