David Einhorn 认为 Peloton 每股价值 31 美元
大卫·恩霍恩 (David Enhorn) 在罗宾汉投资者大会上推销 Peloton。 盖蒂图片社（左）| CNBC（右） Greenlight Capital 的 David Einhorn 认为 佩洛顿 据 CNBC 报道，如果该公司削减成本，该公司的每股交易价格可能高达 31.50 美元，这可能是目前调整后 EBITDA 预测的两倍。 这大约是其当前股价的五倍，该股周五中午的交易价格约为 6.20 美元。 根据演示文稿的副本，在艾因霍恩周三在罗宾汉投资者大会上发表的演讲稿中，艾因霍恩骑着一辆 Peloton 自行车，解释了该公司多年来的许多失误以及该公司必须扭转业务的宽阔跑道。由 CNBC 获得。 Einhorn 表示，如果 Peloton 能够产生 4.5 亿美元的 EBITDA，大约是目前预测的两倍，根据对可比公司的基准研究，Peloton 的股价可能在 7.50 美元至 31.50 美元之间。 值得注意的是，Greenlight 的分析并没有假设“来自新客户的订阅收入或价格上涨或其他新举措的任何增长，例如来自不断增长的二手自行车市场和国际扩张的激活费，”艾因霍恩说。 “面临破产可能会迫使变革，”他在比稿中说道。 “Peloton 已经开始调整规模，并且停止了现金消耗。它为债务进行了再融资以推迟到期日。并且拥有每月支付 44 美元的忠实客户群，这是一项有价值的订阅业务。” 艾因霍恩的演讲结构就好像他是一位正在上健身课的教练，偶尔会在房间里大声喊叫投资者。该套牌的第一页标题为“15 分钟‘Stock Pitch Ride’”，展示了艾因霍恩骑 Peloton 自行车的图片。 “让我们从一些喊话开始，”艾因霍恩在演讲开始时说道，他喊出了一些投资者和赞助商，类似于 […]
Liberty Media 如何成为世界上最有价值的体育帝国之一
摩纳哥车手查尔斯·勒克莱尔 (Charles Leclerc) 于 2023 年 11 月 17 日在内华达州拉斯维加斯举行的 F1 拉斯维加斯大奖赛前的练习赛中驾驶 (16) 法拉利 SF-23 在拉斯维加斯大道赛道上练习。 马克·汤普森 |盖蒂图片社体育|盖蒂图片社 当 Liberty Media 董事长约翰·马龙 (John Malone) 于 2017 年以 44 亿美元完成对一级方程式赛车的收购时，他知道自己正在做一些事情。 “这是将 F1 提升到另一个水平的机会，”他 告诉记者 2016 年。“还有一个尚未开发的数字市场 [that] F1 只触及了表面。” 没有人能预见到F1的机会多久就会出现。随着 2020 年全球封锁开始，体育迷在网上激增，Liberty Media 有机会实现马龙的愿景。 然而，为了让它发挥作用，自由首先必须掌控这项运动的财务状况。 法拉利 HP 车队负责人弗雷德·瓦塞尔 (Fred Vasseur) 表示：“如果你看看 2019 年新冠疫情爆发之前的情况，那是一个艰难的处境，接近破产。”法拉利车队是三支单赛季花费超过 4 亿美元以保持车队争夺战的车队之一’ 冠军。 […]
谁在观看 Netflix 分享？每个人
一名男子在孟买工作室大厅内的 Netflix 徽标附近拍照。 阿什什·瓦什纳夫 | Ashish Vaishnav轻火箭|盖蒂图片社 本报告来自今天的 CNBC 每日公开赛，这是我们的国际市场时事通讯。 CNBC 每日公开赛让投资者无论身在何处都能及时了解他们需要了解的一切。喜欢你所看到的吗？您可以订阅 这里。 今天你需要知道什么 连续获胜周 美国所有主要股指周五均上涨 连续第六周获胜。这是标准普尔 500 指数和道琼斯工业平均指数今年最长的连续上涨趋势，两者均创下历史新高。欧洲地区 Stoxx 600 指数在奢侈品股的推动下上涨 0.21%。周五交易时段推动该股上周上涨 0.37%，连续第二周上涨。 观看 Netflix 分享 Netflix 股价周五上涨 11%，一天前该公司公布的第三季度业绩超出了盈利、收入和付费会员预期。 Netflix 的广告支持会员数量的增长是其报告的亮点。该级别的订阅者本季度增长了 35%，占新订阅者的 50%。 通货膨胀的氛围 根据消费者价格指数，通货膨胀率已接近美联储 2% 的目标。那么，为什么美国消费者仍然感到高物价和不断增加的债务负担呢？ CNBC 的杰夫·考克斯 (Jeff Cox) 探讨了通胀放缓与高物价之间的紧张关系，以及美联储在利率方面面临的棘手局面。 波音投票 波音公司的罢工迄今已持续一个多月，估计给波音公司造成了 10 亿美元的损失，但可能很快就会结束。周六，波音公司及其机械师工会达成了一项新的合同提案，该工会表示，该工会提出在四年内加薪 35%。工会定于周三对该交易进行投票。 [PRO] 盈利塑造市场 大约 20% 的标准普尔 500 指数公司将于本周公布财报。最著名的是亚马逊和特斯拉，不过也不乏蓝筹公司。 […]
EchoStar 即将达成协议，将 Dish 出售给 DirecTV，债务偿还迫在眉睫：消息人士
Charlie Ergen，Dish Network 公司董事长兼联合创始人。 乔纳森·奥尔康 |彭博社 |盖蒂图片社 查理·埃尔根 (Charlie Ergen) 即将出售他 40 多年前创立的付费电视业务。 回声之星 正在就将卫星电视提供商 Dish Network 出售给竞争对手 DirecTV 进行深入谈判，DirecTV 是私募股权公司 TPG 旗下的少数人持股的付费电视运营商， 美国电话电报公司， 据知情人士透露。知情人士表示，虽然双方希望在周一之前达成协议，但无法保证达成协议，谈判仍可能破裂。由于讨论是私下进行，因此不愿透露姓名。 Dish 和 DirecTV 的合并传闻已流传多年，并在 2002 年几乎成为现实，直到 在监管压力下倒闭。 两位知情人士表示，此次交易的推动因素是 EchoStar 希望偿还 11 月份到期的 19.8 亿美元债务。根据公开文件，截至 6 月 30 日，EchoStar 仅有 5.21 亿美元的现金和现金等价物以及有价投资证券，预计 2024 年剩余时间将出现负现金流。 未来 EchoStar 破产的前景以及债权人批准交易的前景使得交易的完成变得复杂。本周早些时候，Dish 试图与债券持有人为其部分债务进行再融资，但谈判失败了。 9月23日备案。 该公司在公开文件中表示，仍在与其他债务持有人进行讨论。 知情人士称，潜在的 […]
好莱坞罢工后公司依赖体育
2024 年 2 月 11 日在内华达州拉斯维加斯举行的第 58 届超级碗比赛中，旧金山 49 人队的 13 号球员布洛克·珀迪 (Brock Purdy) 准备在第一节对阵堪萨斯城酋长队。 迈克尔·里夫斯 | 盖蒂图片社 去年，媒体巨头依赖体育，当时他们不得不在 Upfronts 会议周期间吸引广告商，当时好莱坞的罢工和成本削减削弱了他们的内容和明星影响力。 今年，虽然罢工结束后明星们再次登上舞台，但表演仍然更多地倾向于体育而不是有剧本的表演。 去年工作暂停的后遗症意味着一些媒体公司在演示过程中需要强调的剧集和电影减少了。 公司削减成本包括 迪士尼 和 华纳兄弟探索公司 对事情没有帮助。 体育赛事直播仍然是 Upfront 会议的宠儿，因为它仍然吸引着最多的观众，因此也吸引着最多的广告收入。 “我认为 [the companies] 在罢工期间获得了收入方面的好处。 我认为，由于试图了解内容支出如何真正推动回报的所有问题，人们对加大投入犹豫不决，”Oorbit Gaming and Entertainment 执行主席兼前 NBC Cable 总裁汤姆·罗杰斯 (Tom Rogers) 表示。 他补充说：“过去有一种自动的方式，你为新一季推出一定数量的节目，而且相对公式化，没有太多意义，无法理解内容如何推动盈利。” 他指出了传统媒体公司面临的两个关键问题：传统电视的衰落和公司必须为体育赛事直播支付的费用不断增加。 罗杰斯说：“根据定义，如果你要保持内容支出的减少水平，那就意味着你的娱乐节目必须减少。” 轻娱乐 Netflix 上的《漫威夜魔侠》第 3 季的场景 来源：Netflix […]
Netflix 将在圣诞节直播 NFL 比赛
2023 年 7 月 12 日，Netflix 徽标出现在这家流媒体巨头位于洛杉矶的一栋好莱坞建筑上。 迈克·布莱克 | 路透社 Netflix 将在未来三年内直播圣诞节当天的 NFL 比赛，这是其进军体育直播领域迄今为止最重要的一步。 联盟周三宣布，该流媒体平台将在今年圣诞节播放两场比赛，然后在 2025 年和 2026 年至少播放一场比赛。 Netflix 的体育节目吸引了大量观众，从纪录片《一级方程式：驾驶求生》到追踪 NFL 信号呼叫者的系列剧《四分卫》。 虽然该公司在直播节目方面取得了重大进展，并达成了一项协议，播放 WWE 的“Raw”以及迈克·泰森和杰克·保罗之间的拳击比赛，但该公司表示不想追求体育赛事直播版权。 NFL 的交易带来了战略上的支点。 Netflix 将为收视率最高的美国体育联盟直播比赛，目前该公司正试图通过提高订阅价格、推动用户成为广告级会员以及打击密码共享来增加利润。 去年圣诞节三场 NFL 比赛的平均观众人数为 2868 万， 据《体育媒体观察》报道。 这是突发新闻。 请查看更新。
从泰森-保罗之战到 NFL，Netflix 直播体育赛事的兴趣正在上升
拳击手杰克·保罗（左）和迈克·泰森（右）。 盖蒂图片社体育| 盖蒂图片社 在体育直播的竞争世界中， Netflix 正在向舞台又迈出一步。 7月，这家媒体巨头将播出一则 拳击比赛 传奇拳击手迈克·泰森 (Mike Tyson) 和比泰森小 30 岁的社交媒体名人杰克·保罗 (Jake Paul) 之间的较量。 这将是泰森 19 年来的首场职业拳击赛，Netflix 管理层将此次赛事及其其他现场节目视为“文化时刻”，不仅与观众相关，而且与广告商相关。 广告是 Netflix 最新的收入来源之一，该公司在 4 月份的一份报告中表示 股东信 该公司正在努力扩大广告规模，使其成为对业务“更有意义的贡献者”。 Netflix 此前曾对其在体育直播领域的投资进行对冲，将其在该领域的投资（例如与 WWE 达成的超过 50 亿美元的授权协议）定位为“体育娱乐”。 但在 4 月份的最近一次财报电话会议上，联合首席执行官特德·萨兰多斯 (Ted Sarandos) 表示，Netflix 并不是“反体育，而是有利于盈利增长”。 他建议，在适当的情况下，该公司可以扩大体育直播节目。 萨兰多斯说：“我们的北极星是提高参与度、收入和利润，如果我们找到可以推动这三者的机会，我们将在越来越广泛的优质娱乐领域实现这一目标。” “因此，当这些机会到来时，我们就可以介入并做到这一点——我们感觉就像我们在与 WWE 的交易中所做的那样——如果我们能够重复这些动力和包括体育在内的其他事情，我们肯定会关注它们”。 Netflix 最近还举办了其他几场一次性直播体育赛事，并推出了纪录片类型的剧集。 现场直播了“Netflix杯” 去年 11 月，一级方程式赛车手和职业高尔夫球手对决，以及“Netflix 大满贯” 3 月份，以拉斐尔·纳达尔 […]
促销员提供价值200万美元的VIP礼包
在这张合成图像中，前拳击手迈克·泰森（左）和杰克·保罗（右）之间进行了比较。 泰森和保罗将在 2024 年 7 月进行表演赛。 弗朗索瓦·内尔 | 克里斯蒂安·彼得森 | 盖蒂图片社 迈克·泰森今年夏天重返拳击场与杰克·保罗对决，门票价格飙升，投注者兴趣浓厚。 这 7月20日比赛，将在德克萨斯州阿灵顿的 AT&T 体育场举行，并在全球直播 Netflix，预计将成为今年投注金额最大的拳击比赛。 粉丝们已经在排队买票，观看当时 58 岁的前重量级冠军泰森对阵 27 岁的社交媒体红人转型为拳击手的保罗。 这场战斗，将是 被批准为职业比赛，将进行 8 轮，每轮两分钟。 泰森上一次参加表演赛是在 2020 年，但他最后一次职业比赛是在 2005 年。 该赛事还将有轻量级世界冠军凯蒂·泰勒对阵拳击开拓者和统一羽量级冠军阿曼达·塞拉诺。 两人此前曾在麦迪逊广场花园举行的首场女子拳击赛事门票全部售罄。 保罗共同拥有的、负责推广该赛事的公司 Most Valuable Promotions 表示，已有超过 121,000 名粉丝报名参加了这场比赛的预售。 门票下周四正式发售。 MVP 联合创始人纳基萨·比达里安 (Nakisa Bidarian) 表示：“这是一次千载难逢的活动，真正影响了六代人。” 比达里安说，有 35,000 人表示他们想坐在会场的地板上，超过 10,000 人表示他们想要 VIP 座位。 最有价值的促销活动还为这场比赛提供了独特的优惠——价值 200 […]
Peloton首席执行官巴里·麦卡锡辞职，15%员工被解雇
Peloton Interactive 总裁兼首席执行官巴里·麦卡锡 (Barry McCarthy) 步行参加 2022 年 7 月 6 日在爱达荷州太阳谷举行的 Allen & Company 太阳谷会议的上午会议。 凯文迪奇 | 盖蒂图片社 佩洛顿 周四宣布，首席执行官巴里·麦卡锡(Barry McCarthy) 将辞职，公司将裁员 15%，因为“根本没有其他方法可以使其支出与收入保持一致”。 麦卡锡，前 Spotify 和 Netflix 执行官将在今年年底前成为 Peloton 的战略顾问，而公司董事长凯伦·布恩 (Karen Boone) 和董事克里斯·布鲁佐 (Chris Bruzzo) 将担任临时联席首席执行官。 布恩最近担任的首席财务官 修复硬件 而布鲁佐是该公司的长期高管 电子艺术。 Peloton 正在寻找永久首席执行官。 该公司还宣布了一项广泛的重组计划，全球员工人数将减少 15%，即约 400 名员工。 该公司计划继续关闭零售陈列室并改变其国际销售计划。 Peloton 在新闻稿中表示，这些举措旨在根据其当前业务规模重新调整成本结构。 预计到 2025 财年末，年度运行费用将减少 2 亿多美元。其中大约一半的节省将来自工资削减，而其余的将来自营销支出的减少、零售店占地面积的减少、财务主管 […]
订户报告变更意味着什么
让投资者停止关注某件事的最好方法就是完全停止告诉他们。 Netflix 周四表示，从 2025 年第一季度开始，将不再报告季度会员数量和每位会员的平均收入。 对于该公司和所谓的“流媒体战争”来说，这是一个重大变化，“流媒体战争”很大程度上是通过争夺客户来定义的。 该公司在季报中表示，Netflix 希望投资者能够按照高管认为的“客户满意度的最佳指标”来评价该公司。 股东信。 即：收入、营业利润率、自由现金流以及花在 Netflix 上的时间。 这也表明 Netflix 的第二波用户增长可能即将结束。 该公司宣布，随着全球密码共享打击行动，第一季度新增订阅用户 930 万。 推出更便宜的 广告层占据了主导地位。 （在美国，广告套餐的费用为每月 6.99 美元，而标准计划的费用为 15.49 美元）。 该公司在信中表示，由于“季节性”，第二季度的订户增长将低于第一季度。 这可能是一个较长时期的用户增长放缓的开始，因为大多数免费密码共享者现在都是付费客户。 Netflix 将 ARM 定义为“流媒体收入除以流媒体付费会员平均数量再除以该期间的月数”，该季度同比仅增长 1%。 Netflix 股价在盘后交易中下跌 4%，部分原因是全年收入增长前景弱于一些分析师的预期。 Netflix 预计第二季度收入增长 16%，但全年收入增长仅为 13% 至 15%。 投资者通常不喜欢透明度较低。 尤其值得注意的是，Netflix 正在削减细粒度的会员信息，该公司曾经引以为豪，包括提供比所有竞争对手更具体的区域细分信息。 苹果和亚马逊从未提供其流媒体服务的季度订阅者信息。 尽管如此，迫使华尔街关注收入和利润，而不是用户增长，也证明了 Netflix 作为一家公司的成熟度。 十多年来，流媒体一直被视为传统媒体的颠覆者。 现在，“流媒体战争”已经过去五年了，Netflix 已成为主导者。 Netflix 在股东信中表示：“在我们成立之初，当我们几乎没有收入或利润时，会员增长是我们未来潜力的有力指标。” “但现在我们正在创造非常可观的利润和自由现金流 (FCF)。我们还在开发新的收入来源，例如广告和额外的会员功能，因此会员资格只是我们增长的组成部分之一。” […]