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周五，美国股市 2024 年上半年收盘价比年初高出 14%，尽管投资者对这轮上涨行情的狭窄程度愈发担忧，其中大部分涨幅均由五只股票推动。
基准标准普尔 500 指数的涨幅略低于 2023 年上半年的丰收水平，但仍是自 1990 年代末互联网泡沫以来今年前六个月最强劲的表现之一。
然而，今年迄今，近 60% 的涨幅仅由五家“超级”公司推动——英伟达、微软、亚马逊、Meta 和苹果——这些公司的股价均因投资者对生成式人工智能潜力的狂热而上涨。仅英伟达一家就为市场上半年涨幅贡献了 31%。
近几个月来，涨势进一步收窄，英伟达、苹果和微软三家公司合计推动了第二季度超过 90% 的增长。
这掩盖了该指数许多其他成分股表现较弱的现象。标准普尔 500 指数的等权重版本今年迄今仅上涨约 4%，第二季度则出现下跌。
嘉信理财高级投资策略师凯文·戈登 (Kevin Gordon) 表示，越来越多的迹象表明“市场表面下正在酝酿疲软”。
他补充道：“纵观历史，最大的会员在指数中占据大幅上涨的份额并不罕见，但当市场其余部分陷入困境时，危险信号就会出现。”
尽管如此，一些投资者仍希望，表现不佳的行业最终将开始迎头赶上，而科技股不会像去年第四季度那样出现逆转。
摩根士丹利投资管理公司高级投资组合经理安德鲁·斯利蒙表示：“人工智能已经吸干了房间里的所有氧气。它曝光率太高，以至于其他领域都落后了。”
他补充道：“我认为工业和金融等领域有很多公司的业务非常好，但它们却被遗忘了。”
他还表示乐观，认为从 7 月中旬开始的第二季度财报季将有助于吸引人们对基本面稳健的公司的关注。
富达量化市场策略总监丹尼斯·奇泽姆 (Denise Chisholm) 表示：“这是至少 20 年来市场集中度最高的一次。”
奇泽姆表示，大多数投资者（受与互联网泡沫的比较影响）认为，当前的高集中度本质上是不稳定的。然而，她认为，之前曾有过几次“市场长期高度集中的时期”。
“我并不是说这一定是件好事，”她补充道。“但作为一名采用数据驱动方法的投资者，很难断定‘这肯定是件坏事，我确信并愿意将我的投资组合押注于此’。”
