尽管出台更多刺激措施，中国 5 月份房价跌势仍加速

由于国家采取的最有力的房地产市场刺激措施需要一定的时间来恢复需求，中国五月份房价下跌速度加快。

国家统计局周一（6 月 17 日）公布的数据显示，70 个城市（不包括国家补贴住房）新房价格较 4 月下跌 0.71%，为 2014 年 10 月以来的最大跌幅。现有房屋价格下跌 1%，这是自 2011 年中国开始使用当前数据收集方法以来的最大跌幅。

上个月，中国出台了一项广泛的房地产救助计划，以解决笼罩全国经济的最大阴霾，包括放宽抵押贷款规定，鼓励地方政府购买未售出的房屋。此后，全国三大城市——上海、深圳和广州——纷纷为购房者推出重大宽松政策，大幅降低首付要求，为降低抵押贷款利率留出空间。首都北京对此无动于衷。

但投资者和分析师仍怀疑这些措施是否足够，因为迄今为止央行公布的资金有限，而且一些城市现有的试点项目进展缓慢。住房供应过剩拖累了房价下跌，让人们投资房地产的理由减少。

银河国际证券香港中国房地产研究主管郑国文表示，房价低于预期表明这些措施尚未改善购房者的信心。他预计官员们将敦促地方政府加快政策实施。

房价跌幅也比去年同期有所扩大。统计局称，新房价格下跌 4.3%，二手房价格下跌 7.5%。

周一早盘，中国开发商股价指数一度下跌 2.4%，进一步跌入熊市，较 5 月中旬的高点下跌了 23%。

在本月初的一次国务院会议上，高层决策者敦促官员对减少住房库存的政策保持“开放态度”，并在推出支持措施时更加“有创意和大胆”。此后，华尔街经济学家预测，北京方面将出台新措施和额外资金来支撑房地产市场。

摩根大通房地产分析师 Karl Chan 预计，购房限制将进一步放松。汇丰控股经济学家预计，将出台更多措施来去库存。高盛集团经济学家 Hui Shan 表示，如果未来几个月房地产市场没有进一步改善，出台新措施的可能性尤其大。

自去年年底政府制定了有资格获得贷款的房地产公司“白名单”以来，开发商的融资一直很疲软。周一公布的另一份数据显示，包括贷款、债券和房屋销售收益在内的开发商融资广义指标继续大幅缩水，较去年同期下降了 24.3%。

投资者尚未确信房地产市场低迷已为资金短缺的建筑商带来了转折点。上周，德信中国控股成为最新一家被香港法院勒令清算的建筑商。

5 月份出现了一些复苏迹象。根据彭博社根据今年前五个月的数据计算得出，住宅销售额较 4 月份增长了 13.5%，这是今年首次出现显著增长。

不过，市场观察人士对前景的看法不一。瑞银集团首席中国经济学家汪涛在最近的一份报告中写道，在持续的政策宽松的帮助下，尤其是随着去库存的进一步推进，中国房地产销售可能在未来两三个月内触底。

房地产机构中国指数控股的研究员陈文静表示：“随着支持措施陆续出台，以及开发商为中期业绩加大销售力度，6 月份的销售可能会进一步改善。但房地产市场能以多快的速度触底，很大程度上取决于购房者对收入的预期。” 彭博