捷克国家银行将利率下调半个百分点至 4.75%，克朗贬值

去年 12 月，央行开始降息，第一步是将基准利率下调四分之一个百分点至 6.75%。在此之前，利率一年半来一直保持在 7% 不变。今年，央行已四次下调利率，每次下调半个百分点。

米克洛表示，目前的利率仍然非常严格，超过了当前和预期的通胀率。在下次会议上，央行将评估经济发展的新数据，并根据这些数据决定进一步的措施。“下一步更有可能是降息四分之一个百分点或停止降息，而不是继续降息 0.50（个百分点）。但与此同时，我们保留所有选择，”行长说。

米歇尔强调，抗击通胀的斗争尚未结束，央行董事会将继续实施紧缩货币政策，将通胀率稳定在 2% 的目标附近。5 月份，同比通胀率为 2.6%。米歇尔指出，私营和公共部门的工资需求增加是导致通胀上升的风险之一。但与此同时，央行董事会指出，尽管第一季度平均工资增长了 7%，但工资通胀螺旋并未出现。据行长称，其他通胀风险包括服务价格增长的惯性增强和房地产市场信贷活动的复苏。

银行委员会的决定让金融市场略感意外。从 Cyrrus 分析师 Vít Hradil 的角度来看，捷克国家银行今天在两个类似选项中选择了更大胆的一个，这是可以理解的。据他介绍，捷克共和国的利率继续具有限制作用。然而，如果在不久的将来发现通胀尚未被彻底击败，捷克国家银行可以选择随时停止降息，甚至在极端情况下逆转降息，他说。然而，捷克经济目前需要提振，更便宜的贷款可以帮助它，他补充道。

克朗因降息而贬值。消息公布后，克朗兑欧元汇率立即跌至 25.02 捷克克朗/欧元。随后，汇率回调至 24.94 捷克克朗/欧元左右，但傍晚时分又回升至 25 克朗的水平。捷克克朗收盘报 25 克朗，比周三下跌 11 美分。

分析人士指出，基本利率的下调可能不会立即反映在抵押贷款折扣中。OVB Allfinanz 分析师 Michael Opočenský 表示：“银行在确定抵押贷款利率时会参考其他指标。”最近，这些利率并没有下降，资源价格也在波动。

分析师：央行决定略微令金融市场感到意外

分析师们一致认为，捷克央行决定将利率下调半个百分点的决定让金融市场略感意外。捷克克朗对这一消息的反应是兑欧元大幅贬值，在利率公布后，克朗兑欧元立即升至 25 克朗/欧元的水平。XTB 分析师 Tomáš Cverna 于下午 2:40 告诉捷克通讯社，公布几分钟后，部分损失被抹去，目前兑欧元约为 24.97 捷克克朗/欧元

Generali Investments 分析师 Radomír Jáč 表示：“将捷克国家银行回购利率下调半个百分点，比金融市场的预期更为重要，金融市场原本预计银行董事会将利率下调四分之一个百分点。”他表示，进一步下调半个百分点的利率并非完全出乎意料。他补充道，银行董事会代表承认了这种可能性，理由包括，例如克朗汇率的发展或核心通胀率下降。

Banka Creditas 分析师 Petr Dufek 指出，显然，主流观点认为，即使利率大幅下调，货币政策仍将保持足够严格的限制，即使服务业通胀率持续居高不下且工资增长较快。正如您所看到的，据他所说，即使 6 月份克朗贬值也无助于减缓这一进程。

Ebury 捷克共和国销售总监 Tomáš Kudla 表示，将利率下调半个百分点反映了支持仍然相对脆弱的经济的需要。相反，最近的工资增长和其他经济数据表明谨慎，但早些时候克朗走强和其他因素导致捷克国家银行维持降息率，他说。“我们将在新闻发布会之后观察市场对这一决定的反应，然而，更大幅度的降息可能会给克朗贬值带来压力，”他指出。

从 Cyrrus 分析师 Vít Hradil 的角度来看，捷克国家银行今天在两个类似选项中选择了更大胆的选项，这是可以理解的。据他介绍，捷克共和国的利率继续具有限制作用。但是，如果在不久的将来发现通货膨胀尚未被彻底击败，则捷克国家银行可以选择随时停止降息，甚至在极端情况下逆转降息，他说。然而，捷克经济目前需要提振，更便宜的贷款可以帮助它，他补充道。

德勤分析师 David Marek 表示，目前央行的降息幅度基本符合其当前预测。但他指出，与我们的模型相比，降息幅度仍落后约 50 个基点。

分析师：央行降息决定可能不会立即降低抵押贷款成本

捷克央行决定下调利率半个百分点可能不会立即降低抵押贷款成本，捷克通讯社联系的分析师对此表示同意。相反，他们认为存款利息可能会大幅下降。

Gepard Finance 副董事长 David Eim 告诉 ČTK：“尽管基准利率的制定是经济最重要的参数之一，但过去几个月抵押贷款的价格也确实有些不稳。”他表示，抵押贷款利率基本停滞，尽管基准利率之前曾下调，但仍保持在 5% 左右。因此，他认为今天的降息不会改变任何事情。

OVB Allfinanz 分析师 Michael Opočenský 补充道：“银行在确定抵押贷款利率时会参考其他指标。”这些指标最近没有降低，资源价格也在波动。“矛盾的是，我们可以看到一些银行提高抵押贷款利率的情况。但总体而言，我们可以观察到一种趋势，即银行倾向于等待并期待 9 月 1 日的到来，届时立法将允许他们在计算中部分反映在固定期之外偿还贷款所产生的成本，这些成本以所谓的期权溢价的形式反映在今天的利率中，”他补充道。

Sirius Finance 抵押贷款分析师 Lucie Drásalová 表示同意：“可以推测，大型银行将希望维持当前利率，直到 9 月 1 日《消费者信贷法》修正案生效。”据她介绍，在此期限之后，商业银行的最终利率将开始更快下降。“我仍然相信，今年年底的利率将达到 4.25% 左右，”她估计。

FinGO 专家 Jana Vaisová 补充说，对于许多客户来说，2% 左右的低利率将在今年结束，银行不会大幅降低利率，因此即使现在也不能指望降息。Bidli 抵押贷款专家 Daniel Horňák 警告说，这将再次取决于银行间市场的货币价格，而该价格仍比三个月前高得多。他说，这将对储蓄账户的利率产生直接影响。因此，人们将有更大的动力将钱存到其他地方，当然可以是房地产，他指出。

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