早期人工智能融资或出现一些问题

尽管对人工智能相关初创企业的融资依然强劲，仅今年迄今已筹集近 300 亿美元，但有迹象表明，一些最早的投资者开始对人工智能感到疲劳。

与最近几个季度相比，第二季度的交易量似乎有所放缓——仅剩几周时间——而当时投资者对这项包罗万象的技术的兴趣几乎没有限制。

根据 Crunchbase 的数据，本季度融资交易数量仅达到 900 笔左右——较上一季度的 1,052 笔大幅下降，较去年同期下降近 30%。

毫不奇怪，最早的融资轮次——天使轮、种子轮和早期融资轮——是交易放缓的根源。

对于 AI 初创公司来说，好消息是融资金额有所上升。第二季度有望成为自 2022 年初以来融资金额最高的季度之一，目前已筹集超过 160 亿美元。

这在一定程度上要归功于一些规模巨大的融资轮。本季度有五家公司融资额达到或超过 10 亿美元，其中包括 人工智能 （最大的一个）， 核心编织， Xaira 治疗公司 和 人工智能规模。

种子资金放缓

然而，交易量似乎正在下降——而且从最早的几轮融资开始。尽管种子轮融资很难对任何行业的总金额产生重大影响，但它最有可能显示交易流量的变化，因为它是交易量最大的类别。

截至 6 月第一周，仅宣布了 423 轮种子/天使轮融资，这意味着融资轮次可能刚好超过 600 轮。与上一季度宣布的 779 轮相比，这一数字大幅下降，与去年第二季度相比，可能下降约三分之一。

融资金额也呈下降趋势，但由于种子轮和天使轮融资金额本身就较小，因此对于人工智能初创公司获得的总融资额来说，这并不会造成明显下降。

本季度的总金额可能达到 13 亿美元至 14 亿美元之间，略低于 2023 年第一季度的 16 亿美元和第二季度的 15 亿美元。

早期交易停滞

早期交易数量也有所放缓。虽然本季度的交易数量与第一季度持平，但仍比去年第二季度下降了 15% 以上。

对于早期融资来说，好消息是融资金额有所上升。早期交易已经筹集了 98 亿美元，而上一季度为 64 亿美元，去年第二季度为 47 亿美元。

然而，即便如此，这也有一个很大的警告；这种差异主要是由于一轮融资。xAI 的 60 亿美元融资轮——投资方包括 华乐股权合伙人， 安德森·霍洛维茨 和 红杉资本 ——极大地扭曲了早期融资数字，占总额的近60%。

这是什么意思

老实说，现在判断交易量放缓是否意味着什么还为时过早。

这可能意味着一些投资者不再愿意支持最年轻的人工智能初创企业，而是愿意对更加成熟的公司进行更大规模的投资，即使估值要高得多。

此外，由于种子期和成长期投资者的心态通常不同，早期投资者或许已经对故事和不断上涨的价格感到厌倦，并开始出现人工智能疲劳。

需要注意的一点是，随着早期融资数量的下降，这可能意味着在未来 18 到 24 个月内寻求大规模增长融资的公司数量会减少，因为一些公司在成立时可能从未获得过早期资金，因此无法获得后期融资。

尽管如此，投资金额还是上涨了，投资者似乎仍然渴望向几乎所有与人工智能相关的领域投入数十亿美元——只是交易数量可能不如以前那么多。

方法

本报告所含数据直接来自 Crunchbase，基于报告数据。报告数据截至 2024 年 6 月 6 日。数据中包含的公司属于 Crunchbase 的人工智能行业组标签。交易数量的下降可能部分归因于规模较小的种子轮往往在交易结束后数周或数月才被添加到 Crunchbase 数据集中。

融资术语表

种子和天使包括种子轮、种子前轮和天使轮。Crunchbase 还包括未知系列的风险投资轮、股权众筹和 300 万美元（美元或等值转换美元）或以下的可转换票据。

早期阶段包括 A 轮和 B 轮以及其他类型的融资。Crunchbase 包括未知系列的风险投资轮次、企业风险投资轮次和其他 300 万美元以上的融资轮次，以及 1500 万美元以下的融资轮次。

后期包括 C 轮、D 轮、E 轮以及“系列”之后的后续风险投资轮次。 [Letter]”命名惯例。还包括未知系列的风险投资轮次、企业风险投资轮次和其他 1500 万美元以上的轮次。

技术增长是之前已经完成“风险投资”融资的公司进行的私募股权融资。（所以基本上，任何一轮融资都是之前定义的阶段的。）

插图： 多姆·古兹曼