莫迪总理明天将出席印度储备银行成立 90 周年庆祝活动，认可其坚实的基础

印度拥有90年历史并且仍然生存和蓬勃发展的机构并不多。

印度储备银行 (RBI) 就是这样的机构之一，明天（2024 年 4 月 1 日）将迎来成立 90 周年。 为了纪念这一时刻，印度总理纳伦德拉·莫迪将飞往孟买，出席在孟买国家表演艺术中心举行的活动。

印度储备银行成立于 1934 年 4 月 1 日，其历史可以追溯到 1925 年，当时印度货币和金融皇家委员会建议成立印度储备银行以维持该国​​的货币稳定。 印度储备银行于 1935 年 4 月 1 日开始运作，奥斯本·史密斯爵士担任首任行长，负责货币发行、为银行和政府提供银行服务、发展农村合作社和农业信贷等职能。 史密斯的任期一直持续到1937年6月。同年，储备银行中央办公室也从加尔各答迁至孟买。

在其九十年的历史中，印度储备银行已经经历了 26 位行长，现任行长是沙克蒂坎塔·达斯 (Shaktikanta Das)，其任期于 2021 年 10 月开始。过去的行长大多是局外人、官僚，也有经济学家，如 IG Patel、Manmohan Singh、C Rangarajan、Bimal Jalan、Raghuram Rajan、Urjit Patel 等 M Narasimham 实际上是第一位担任行长职务的印度储备银行干部官员。

多年来，印度储备银行的职责已扩大到涵盖货币管理、金融体系监管、外汇管理、货币发行、支付和结算系统监管以及发展作用等。

让我们来看看印度储备银行作为一个独立机构所取得的重大成就。

截至 2023 年 3 月 31 日，印度储备银行的资产负债表规模目前为 630 亿卢比。从长远来看，印度储备银行的资产负债表规模比政府的年度预算还要大，后者约为 470 万卢比千万卢比。 印度储备银行的资产负债表是其扮演的各种角色的结果，从银行家到政府、货币发行人、维持价格稳定（通货膨胀）和外汇管理。 这些操作导致随着经济需求的增长而创造货币，卢比资源流出和流入，通过减少货币供应量来抑制通货膨胀，并在突然贬值时通过出售美元来保护货币的汇率，这带来了卢比资源回流至央行。 强劲的资产负债表实际上帮助印度央行在新冠疫情后提供了流动性支持，注入了 2270 亿美元，接近 GDP 的 9%。

印度的外汇储备目前高达6420亿美元，位居世界第四，仅次于中国、日本和瑞士。 这些外汇储备在支持卢比币值稳定方面发挥着至关重要的作用。 这一水平的外汇储备足以支付10-12个月的进口费用。 20世纪90年代初，印度的储备只能满足5周的进口需求，当该国需要外币支付进口费用时，导致国际收支危机。 此后，印度实施了逐步建立充足外汇储备的政策。 这一战略帮助该国度过了全球危机，如 1997 年东亚货币危机、2008 年雷曼兄弟倒闭和金融危机、2013 年缩减恐慌、COVID-19 大流行，以及最近的俄罗斯、乌克兰和以色列之间的冲突。在达斯行长的领导下，印度央行奉行更积极的外汇储备政策。 强劲的外汇储备和货币稳定增强了外国投资者的信心，特别是那些将外国直接投资（FDI）、外国证券投资（FPI）和私募股权资本引入印度的投资者。

印度央行在通胀管理或价格稳定方面的作用多年来也发生了变化。 灵活的通胀目标框架于2016年建立。几十年来，印度央行行长决定经济中的利率方向。 新制度的实施是由于 2010 年代初 Duvvuri Subbarao 担任行长期间政府与印度央行在利率变动方面存在分歧。 国大党领导的UPA政府坚持降息以支持经济增长，而印度央行则优先考虑保持低通胀。 当印度人民党领导的新发展联盟政府上台时，议会授权成立一个由六名成员组成的货币政策委员会（MPC），其中三名成员来自印度储备银行，三名成员由政府提名。 这符合全球标准，因为世界各地的中央银行都遵循委员会的做法。 例如，联邦公开市场委员会由十几名成员组成。 MPC设定的通胀目标为4%，下限为2%，上限为6%。 目前，新框架已有效运行。

印度储备银行在监管金融服务业方面也发挥着至关重要的作用。 在过去的十年中，印度央行实施了一系列旨在减少银行账簿中不良资产（NPA）或隐藏不良资产的举措。 虽然《破产法》（IBC）发挥了重要作用，但印度储备银行的积极措施也发挥了重要作用。 目前，银行资本充足率维持在 15-16% 的合理水平，净不良资产 (NPA) 低于 1%，资产回报率 (ROA) 为 1.2%。 此外，印度储备银行在金融危机期间充当最后贷款人。 事实上，印度储备银行已进行干预，拯救 Yes Bank 和 Lakshmi Vilas Bank 等破产银行。 它还帮助 IL&FS、Reliance Capital 和 DHFL 等案件追回资金。

过去十年，印度央行在推动数字支付方面发挥了重要作用。 目前，UPI（即时账户到账户转账）每月处理的交易量达到惊人的 120 亿笔，仅 12 月份总价值就达到 182.3 亿卢比。 就零售支付总额而言，UPI 占 2022-23 财年交易额的 21%，而 NEFT 占 51%，纸质交易占 11%。 短短七年之内，UPI 就占据了五分之一的市场份额。

未来5年，UPI将进一步蚕食NEFT和纸质支票交易的份额。 UPI 交易规模之大，很快就会威胁到全球支付网络。 Visa 每年处理 2,120 亿笔借记卡和信用卡交易，其次是万事达卡，处理 1,700 亿笔交易。 UPI 每年的交易量已经达到 1500 亿笔。 未来2-3年，印度的交易量将超过万事达卡和维萨卡的总和。