6 月 27 日，今天的股市。欧洲谨慎行事，美光令人失望，科技公司也感到恐慌

美国 GDP 向上修正：第一季度增长 1.4%

美国第一季度经济增长超出预期，增长1.4%，而最初预期为+1.3%。

米兰证券交易所：午盘下跌，富时 Mib 指数下跌 0.56%

在价格表上，金融股表现不佳，Intesa 下跌 1.19%，Unicredit 保持不变，Mps 下跌 1.35%，Bper 上涨 0.41%，Generali 基本持平，Mediobanca 上涨 0.55%。工业股表现不佳：Stellantis 下跌 4.12%，而 Campari 下跌 3.08%，此前有消息称米兰检察院正在调查涉嫌不遵守税务规定。Telecom Italia 上涨 0.49%，原因是 Netco 业务将于 7 月 1 日关闭。最后，在能源方面，Enel 上涨 0.11%，Eni 上涨 0.76%，此前有消息称，该公司与阿拉斯加最大的私营美国公司之一 Hilcorp 签署了具有约束力的协议，出售 Eni 在阿拉斯加持有的 100% Nikaitchuq 和 Oooguruk 资产

土耳其：央行维持利率不变，参考利率为 50%

土耳其央行决定维持利率不变，参考利率（一周回购拍卖利率）为 50%。“除了服务业通胀水平高企且刚性外，通胀预期、地缘政治风险和食品价格也使通胀压力持续存在。委员会密切监测通胀预期和定价政策与预测的一致性，”央行在一份声明中表示。

欧盟股市上涨乏力，H&M 在斯德哥尔摩股价下跌

欧洲股市在明天美联储最密切关注的通胀数据公布前表现疲软，美联储代表米歇尔鲍曼进一步抑制了即将降息的预期。其结果是政府债券收益率维持高位，美元走强。唯一积极的一面（尽管幅度很小）是法兰克福，上涨 0.11%，而巴黎则因周日大选的临近而下跌 0.21%。值得注意的是，在法国证券交易所，由 Bofa 推动的开云集团 (+4.7%) 上涨，而在斯德哥尔摩，H&M 因销售不及预期而暴跌 13.6%。这里的央行维持利率不变，但表示将在下半年降息。在米兰（-0.17%），表现最差的仍然是被 Equita 下调评级的 Stellantis（-3.18%）和因涉嫌大规模逃税而下跌的 Campari（-2.5%）。 另一方面，Cucinelli 表现良好（+3.27%），Stifel 将其评级为“买入”。利差上升至 154.8 个基点，意大利债券收益率为 4%。法国 OAT 收益率为 3.2%，德国国债利差为 78 个基点。

安永预计 2024 年意大利 GDP 将增长 0.8%。Pnrr 的推动

2024 年实际 GDP 增长 0.8%，2025 年增长 1.3%，通货膨胀率从 2023 年的 5.6% 降至 2024 年的 1.4% 和 2025 年的 2%。这些是安永意大利宏观经济公报最新季度调查得出的主要数据，突显了 Pnrr 的推动力。“根据我们的估计，国际经济形势正在复苏，尽管由于地缘政治紧张局势、供应链困难和持续的货币政策的影响，它继续存在不确定因素”。 “有效利用 PNRR 资源对于短期内支持需求以及对潜在 GDP 产生中长期影响仍然至关重要”，安永意大利估值、建模和经济学负责人 Mario Rocco 表示。根据安永的预测，如果 2024 年计划实施的资源为预计资源的 70%，2025 年为 90%，GDP 将在 2024 年增长 0.4%，2025 年增长 1.2%。这意味着累计增长率比基准情景低 0.5 个百分点。如果 2024 年计划实施的资源为 50%，2025 年为 70%，意大利经济将在 2024 年基本停滞（0.1%），2025 年增长 0.9%。因此，到 2025 年的累计增长率将比基准情景低 1.2 个百分点。

咨询委员会：“团结捐款给非法能源公司，以纳入消费税”

将消费税纳入能源公司支付的 2022 年特别团结贡献是违宪的。宪法法院已确立了这一点，因此部分驳回了该税收。即使“在税收问题上，甚至在特定时刻，涉及社区的特殊和突出需求”，宪法法院——我们在今天提交的第 111 句中读到——“在任何情况下，都应确保在评估立法者进行的平衡时，至少遵守不明显不合理的基本门槛，超过这个门槛，税收本身最终将失去其在团结方面的正当性，而是最终沦为仅仅服从国家权力的前景”。

国债拍卖，售出 87 亿中长期债券

今天拍卖的中长期证券总额为 87.5 亿。具体来说，这些是 35 亿 BTP，将于 2029 年到期，净收益率与上次拍卖相比稳定在 3.113%；35 亿 BTP，将于 2034 年到期，净收益率上升 0.05% 至 3.515%；17.5 亿 CCTeu，将于 2032 年到期（收益率上升 0.14% 至 4.360%）

意大利统计局：消费者信心上升，商业信心下降

6 月份，消费者信心指数从 96.4 升至 98.3，而综合商业信心指数从 95.1 降至 94.5。Istat 传达了这一信息，并解释说，商业信心指数连续第三次下降，处于 2023 年 11 月以来的最低值。下降主要是由于制造业和服务业的恶化。消费者信心指数连续第二个月上升，达到 2022 年 2 月以来的最高值。

埃尼集团就阿拉斯加上游资产出售达成协议

埃尼已与在阿拉斯加运营的最大的美国私营公司之一 Hilcorp 签署了一项具有约束力的协议，将出售埃尼在阿拉斯加持有的 Nikaitchuq 和 Oooguruk 资产的 100%。我们在埃尼的一份报告中读到，这一行动符合埃尼通过重新平衡投资组合和处置非战略性资产来优化上游活动的战略。

开始时小心谨慎

欧洲各大主要股市开盘走低：米兰是表现最好的金融中心，开盘上涨至 33,574 点，涨幅 0.10%。巴黎 (+0.06%) 和法兰克福 (+0.07%) 也上涨，而伦敦开盘下跌，下跌 0.03%。

东京收盘走低

东京证券交易所收盘时收于负值，受技术因素拖累，此前连续三个交易日获利。日经指数下跌 0.82%，至 39,341.54，下跌 325 点。外汇市场上，日元兑美元汇率稳定在 1986 年以来的最低水平，为 160.30，投资者担心货币当局会干预，以阻止货币过度贬值，欧元兑美元汇率为 171.50。

诺基亚向法国政府出售 ASN 海底网络

诺基亚已与法国政府（由法国政府代表）签署了一份出售阿尔卡特海底网络公司（海底网络领域一家领先公司）的期权。诺基亚将保留 20% 的股份，并在董事会中占有一席之地，以确保顺利过渡，直至目标退出，届时法国政府将接管诺基亚剩余的股份。

通过剥离诺基亚非核心独立业务 ASN，该集团可以将其网络基础设施组合集中在核心市场的增长机会上，并进一步提高网络基础设施业务集团的盈利能力。展望未来，诺基亚网络基础设施业务集团将由三个部门组成：固定网络、IP 网络和光纤网络。网络基础设施的净收入预计将减少约 10 亿欧元，但其营业利润率将增加 100-150 个基点。该公司解释称，这不会影响诺基亚此前宣布并在 2024 年 4 月 18 日发布的 2024 年第一季度财务报告中披露的财务前景。