Capital One-Discover 交易对您意味着什么？

第一资本金融公司周一宣布，它已 达成协议 以 353 亿美元收购 Discover Financial Services，如果该交易获得监管机构批准，将立即打造出一个金融巨头。

此次合并将把万事达卡和 Visa 卡的最大发行商之一与 Discover 的持卡人网络结合起来。 然而，这样的大型合并立即引发了反垄断担忧，以及它可能如何影响客户的问题。

以下是一些关键问题的早期答案。

我仍然可以使用我的 Discover 卡吗？

拟议的合并可能需要一年或更长时间才能获得监管部门的批准，因此短期内预计在审查过程中不会发生任何变化。 两家公司尚未透露将如何改变其产品组合。 第一资本可能会发行新的 Discover 卡，突出显示其名称，而不是 Discover 的亮橙色“O”标志，类似于发行 Visa 和 Mastercard 信用卡的方式。

但是，不要指望您的卡会消失。 第一资本正在购买一项有价值的资产。

如果我使用第一资本 Visa 或万事达卡怎么办？

第一资本是美国最大的 Visa 和 Mastercard 信用卡发行商之一，预计这一点不会改变，至少在一段时间内不会改变。 Discover 首席执行官迈克尔·罗兹 (Michael Rhodes) 表示，此次交易“将两个强大的品牌结合在一起，增强了加速增长的能力。” 不过，《华尔街日报》报道称，第一资本计划将部分 Visa 和 Mastercard 持卡人迁移至 Discover。

如果我可以保留现有的信用卡，这笔交易背后的想法是什么？

第一资本自 1994 年成立以来发展迅速，现已成为美国最大的银行之一。 这一增长的很大一部分是由美国两大信用卡网络维萨卡和万事达卡发行的信用卡，重点是有余额的次级客户。 现在，通过 Discover，它也将拥有自己的网络，类似于美国运通发行自己的卡的方式。

第一资本拥有信用卡网络有什么优势？

根据交易公告，Discover 是西尔斯 (Sears) 在 20 世纪 80 年代中期创立的，旨在进入金融服务业务，在 200 多个国家和地区拥有由 7000 万个商户受理点组成的网络。 第一资本表示，这笔交易是其“寻求建立一家全球支付公司”的“关键基础”。

尽管如此，Discover 仍然是美国四大全球支付网络中规模最小的，也落后于美国运通。 Capital Alpha Partners 的伊恩·卡茨 (Ian Katz) 表示，此次合并可能会导致其扩张，为 Visa 和万事达卡带来更多竞争，这有时被称为双头垄断。

该交易有哪些缺点？

消费者权益倡导者对大型合并持谨慎态度，尤其是在金融服务行业，他们认为，无论是在保险、抵押贷款还是信用卡市场，合并可能会导致消费者以利率和费用的形式承担更高的成本。 此外，批评者称，大型金融机构的客户服务往往较差。 Discover 专注于信用评级较高的优质客户，以优质的客户服务而闻名。

有人反对合并吗？

全国社区再投资联盟立即反对该交易，并指出 上周报告 消费者金融保护局的调查发现，2023年上半年，小型银行和信用合作社提供的信用卡利率明显低于大型银行。

“这项交易带来的公共利益不太可能超过其不利影响。 在此基础上，我们反对它，并鼓励监管机构阻止它，”NCRC 首席执行官杰西·范·托尔 (Jesse Van Tol) 表示。

此外，参议院民主党人也对此表示担忧，其中包括参议院银行委员会主席、俄亥俄州参议员谢罗德·布朗(Sherrod Brown)，他誓言要密切关注该交易，以免其“以牺牲消费者和小企业利益为代价，让股东和高管致富”。 马萨诸塞州参议员伊丽莎白·沃伦(Elizabeth Warren)表示反对。

股东们将如何抉择？

此次合并是一项全股票交易，Discover 股东的每股 Discover 股票将获得 1.0192 Capital One 股票。 基于 Discover 周五 110.49 美元的收盘价，这将使 Discover 股东获得 26.6% 的溢价。 合并完成后，第一资本股东将拥有合并后公司约 60% 的股份，其余股份由 Discover 股东持有。

如此大规模的合并获得监管机构批准的可能性有多大？

该交易可能会受到货币监理署 (OCC) 的更严格审查 上个月的提案 监管机构给予其更多时间并扩大审查合并的标准。 此前，美联储去年夏天曾宣布，在去年硅谷银行和其他地区银行倒闭的危机之后，美联储可能会加强并购监管。

第一资本有什么可担心的吗？

第一资本 被罚款8000万美元 2020 年，该公司因未能在将信息技术运营转移到云端之前建立所谓的“有效风险评估流程”而被 OCC 处罚，并且未能及时纠正缺陷。 此前曾被罚款 2018年1亿美元 监管机构对该银行反洗钱计划的缺陷进行了调查。

发现怎么样？

该公司刚刚经历了管理层动荡。 首席执行官罗杰·霍克希尔德 (Roger Hochschild) 于 8 月辞职，此前该公司表示，早在 2007 年，该公司就将一些信用卡账户错误分类为最高定价等级，导致接受信用卡付款的商户被收取更高费用。 董事会 发誓要改进 公司治理。

彭博新闻社为本报告做出了贡献。