上半年市场走势出乎意料

外汇市场方面，日元兑美元汇率4月跌破160日元，跌至34年来的最低点。经历了上半年的动荡，下半年市场又将走向何方？在6月的MoSaTe Premium Seminar上，股票、外汇、债券领域的专家们结合通胀、金融政策、美国总统大选等因素，对上半年进行了回顾，并对下半年做出了大胆预测。

大家晚上好。感谢大家参加 MoSaTe Premium 研讨会。我是东京电视台的 Akiko Sasa。距离我上次主持研讨会已经有一段时间了，鉴于目前动荡的市场状况，我感到责任重大。希望大家能够享受并深入了解当前的市场趋势。让我们花点时间回顾一下上半年的市场，4 月份日元一度突破 160 日元兑 1 美元的水平。尽管美元兑日元汇率随后有所下降，但自 6 月 14 日日本央行做出决定以来，美元兑日元汇率再次呈上升趋势，目前徘徊在 159.50 日元兑 1 美元左右，而今天曾短暂触及 159.90 日元附近。

5月，日本长期利率11年来首次超过1%，日经平均指数3月也首次突破4万日元大关。同样，包括美国在内的全球股市也创下历史新高。上半年如此动荡，下半年又将如何？本次研讨会，股票、外汇、债券领域的专家将回顾上半年的市场，并对下半年做出大胆预测。

现在介绍一下我们的演讲嘉宾。首先，我们有来自瑞穗证券的债券和信贷专家 Hidetoshi Ohashi。接下来，我们有来自福冈金融集团的外汇专家 Tohru Sasaki。最后，我们有来自 Nami Capital 的股票专家 Kayu Muramatsu。这是这三位专家首次齐聚一堂。虽然在同一演播室里有三位专家的情况很少见，但让我们充分利用这个机会。

让我们回顾一下研讨会的安排。第一部分将讨论上半年意想不到的市场趋势，分析这些趋势的背景，为下半年做好准备。第二部分将概述下半年的市场情景，考虑各种因素，包括日本和美国的金融政策、美国总统选举和日本的政治发展。第三部分将重点介绍下半年到明年的投资策略，专家将提供投资建议。最后，我们将在时间允许的情况下回答您的问题。

今年上半年市场波动较大，第一部分，我们的嘉宾将分别讲述各自领域中哪些事情出乎意料，并分析这些意外事件的背景，让我们一起来看看他们都发现了哪些意外。

大桥指出，日本长期利率大幅上升，超过1%。佐佐木指出，美元兑日元汇率意外快速上升，4月已达到年底160日元的目标。村松则强调，日本股市今年初大幅上涨，打破历史纪录。各市场如此迅速而显著的波动，令许多人措手不及。

对于村松来说，出乎意料的是日本股市迅速大幅上涨，3 月份达到 40,000 日元。回顾 2 月至 3 月的走势，日经平均指数突破历史高点，最终在 3 月 22 日达到 41,087 日元。村松将此归因于市场环境清淡，卖空者受到挤压，导致股价大幅上涨。他还指出，此次上涨速度快于预期，受到国内和全球经济状况等多种因素的推动。

佐佐木提到，日元在 4 月份迅速贬值至 1 美元兑 160 日元是意料之外的。他最初预测年底会达到这一水平。佐佐木将此归因于几个因素，包括市场对美国利率前景的重新评估以及日元固有的疲软。他还强调了日元面临的结构性问题，例如日本的实际负利率和不断恶化的经常账户余额。

最后，大桥讨论了日本长期利率意外上涨，5 月份超过 1% 的问题。他指出，尽管他预计会上涨，但涨幅比预期的要快。这一快速上涨是由市场预期日本央行政策立场将发生转变所推动的，这一点在岸田首相与日本央行行长上田会晤后变得明显。

鉴于上半年这些意料之外的发展，下半年又将如何？随着美国总统大选等即将发生的事件以及金融政策的潜在变化，市场将面临进一步的波动。

来源： 东京电视台BIZ