中国大型实体企业恒大进入清算：与债权人未达成协议

清算令中国房地产巨头恒大。香港法院下令房地产公司清算由于未能提出令人信服的重组计划而陷入困境。香港市场股价下跌20%，股票停牌。
恒大是中国北京最大的房地产开发商，但负债累累，负债超过3000亿美元, 成为世界第二大经济体持续数年的房地产危机的象征。 «（考虑到）公司显然无法提出可行的重组计划。我认为法院向该公司发出清算令是适当的，”法官琳达·陈（Linda Chan）说。香港高等法院关于恒大清算的听证会于当地时间9点30分（意大利2点30分）开始，持续时间很短。预计陈法官今天下午将公布裁决的细节，她可能会为恒大任命一名清算人。
电动汽车子公司恒大新能源和恒大物业服务也暂停上市。周一上午，亚洲股市收盘下跌，但东京和香港股市收盘上涨 0.84%。另一方面，上证指数下跌-0.92%，深证指数跌幅更大，为2.06%。台湾股市下跌0.04%，而韩国综合指数反应良好，上涨0.89%。

“不可接受”的风险

恒大集团于2021年首次拖欠付款并在美国被宣布破产，该集团的倒闭受到中国当局的密切关注，因为该集团是中国经济的支柱。中国的建筑业和房地产业约占中国GDP的四分之一，但中国国家主席习近平曾表示，恒大和其他房地产公司积累的债务对中国金融体系构成了不可接受的风险以及中国整体经济的健康发展。从2020年开始，当局逐渐限制开发商获得信贷，引发了一波拖欠付款的浪潮。截至6月底，恒大估计其债务为3280亿美元。对房地产行业过度负债的打击使房地产行业陷入危机，拖累了北京的经济，而其他数十家开发商也发现自己陷入了困境，他们的困境波及了中国国内外的系统金融机构。早些时候，由于担心恒大清算可能会引发全球冲击波，全球金融市场受到震动。但中国监管机构表示，风险是可以控制的。恒大的债务中只有几十亿美元欠外国债权人。

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《令人遗憾的决定》

恒大集团首席执行官肖恩·萧(Shawn Siu)表示，香港高等法院下令对这家深圳巨头进行清算的决定“非常令人遗憾”。这位经理在接受中国经济报纸《21世纪经济报道》采访时表示，“今天的裁决违背了我们的初衷。” 我们只能说，我们已经尽力了，非常遗憾”，他补充说，该集团“将面对困难和问题，并将采取一切适当的法律措施”。萧强调，该命令只影响香港——萧先生表示，恒大集团旗下的境内外单位均为独立法人实体，将努力继续平稳运营，并向买家提供房产。
恒大去年12月获得香港法院缓刑此前称其正试图“完善”一项负债超过3000亿美元的新债务重组计划。他可以对判决提出上诉。代表债权人特别小组的律师弗格斯·索林周一表示，他对这一结果并不感到惊讶。 “该公司未能与我们接触。历史上有过最后一刻的接触却毫无结果的情况，”他解释道。

违约的故事

恒大2021年首次出现财务义务违约就在一年多前，北京方面禁止向房地产开发商提供贷款，试图冷却房地产泡沫。目前还不清楚清算令将如何影响恒大在中国大陆的庞大业务。作为前英国殖民地，香港在独立的法律体系下运作，尽管该体系越来越受到中国共产党统治的法律体系的影响。在某些情况下，中国大陆法院承认香港的破产裁决，但分析人士表示，恒大的破产裁决在某种程度上是一个测试案例。
虽然恒大在香港上市的股票在停牌前下跌近21%，但中国最大的房地产开发商碧桂园股价上涨2.9%，融创中国控股上涨4%。其他一些房地产公司的业绩也略有下降。
房地产推动了中国经济的繁荣，但开发商却大量举债，将城市变成了公寓和办公楼的森林。这使得企业、政府和家庭债务总额相当于年度经济产出的 300% 以上，这对于中等收入国家来说是异常高的。房地产危机的后果也影响到了中国的影子银行业，提供类似于银行的金融服务但在银行监管之外运营的机构，例如中植企业集团。向开发商提供大量贷款的中植表示，它已经无力偿债。

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