从诊断到航天技术等领域,更多陷入困境的 SPAC 正在私有化

上市有时效果很糟糕。 对于在上一次繁荣高峰期通过 SPAC 途径进入公开市场的公司来说尤其如此。

数十家曾经估值数十亿美元的公司如今估值萎缩,股价暴跌至细价股。 作为回应,越来越多的人选择退出公开市场,并以私营公司的身份再次碰碰运气。

几周前,基因检测提供商 23和我 成为尝试这条路线的最新候选人。 公司 宣布 它的首席执行官兼创始人, 安妮·沃西基,正在考虑收购她目前不拥有的所有已发行股票。 她的提议是在三年多来几乎是灾难性的表现之后提出的。 纳斯达克,最近每股股价约为 50 美分。

23andMe 并不孤单。 近几个月来,我们看到大量陷入困境的 SPAC 也宣布了私有化计划。 杰出人物包括:

  • 看法,高端建筑智能玻璃制造商, 宣布 上个月,该公司与投资者达成协议,成为一家私营公司,并根据美国破产法第11章进行破产重组。 在 2021 年初上市之前,总部位于加利福尼亚州米尔皮塔斯的 View 已筹集了超过 18 亿美元的风险投资。 作为一家上市公司,该公司早期处境艰难,曾遭受过亏损,而且其偿付能力也一直受到质疑。
  • 董事会 阿斯特拉小型卫星低成本发射服务提供商,在经历了三年陷入困境的上市公司运营后,今年 3 月投票决定私有化。 该计划要求将其出售给阿斯特拉首席执行官组建的母公司 克里斯·肯普首席技术官 亚当·伦敦 以及其他长期投资者。 这家总部位于加利福尼亚州阿拉米达的公司于 2021 年以 21 亿美元的估值在纳斯达克上市后,最近的市值约为 1500 万美元。
  • 伯克希尔·格雷是一家仓库机器人技术开发商,于 2021 年 7 月通过 SPAC 合并首次上市。仅仅 20 个月后,这家位于马萨诸塞州贝德福德的公司在估值较峰值下跌数十亿美元后宣布将再次私有化。 该计划要求现有股东 软银 收购价值约 3.75 亿美元的交易中所有剩余流通股。
  • 绿光生物科学公司是一家为健康和农业开发 RNA 产品的生物技术公司,于 2022 年初在 SPAC 热潮末期上市,初始估值约为 12 亿美元。 进展并不顺利。 一年多后,即 2023 年 5 月,总部位于马萨诸塞州梅德福的 Greenlight 宣布将 私有化 通过现有股东领导的投资者团体 落线资本 在一笔交易中,该公司的估值为 4550 万美元。

这些都不是成功上市后业绩的案例研究。 创始人和早期支持者无疑希望他们能够在公开市场上产生更持久的热情。

但考虑到当股价跌至 1 美元以下时手头上的选择,私有化肯定不是最糟糕的。 在上面列出的大多数情况下,新私人公司的所有者都是对业务有深刻了解的创始人或长期股东,这很有帮助。

此外,虽然没有人喜欢看到估值崩溃,但至少可以证明,在目前的水平上还有很大的潜在上涨空间。

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2024-05-06 11:00:07

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