在不同的风险水平下，选择信用风险基金之前先审查投资组合| 个人财务

去年，信用风险基金（定期计划）的类别平均回报率为 7.45%。 这些基金被要求将至少 65% 的资产分配给评级低于最高评级的公司债券。

他们的基金经理经常降低信用质量曲线以寻求额外回报。 目前，该类别共有 14 支基金，管理总资产达 2314.14 亿卢比。 投资者在投资这些基金之前不仅应考虑过去的表现，还应考虑其固有风险。

高应计费用，一些资本收益

应计项目对过去一年的回报做出了贡献。

ICICI 保德信资产管理公司 (AMC) 固定收益首席投资官 (CIO) Manish Banthia 表示：“鉴于利率停滞不前且收益率区间波动，应计利息一直是回报的良好来源。”

DSP 共同基金基金经理 Vivek Ramakrishnan 对此表示赞同。

他表示：“收益率较高的债券具有良好的利差（即收益率）——一些 AA 和评级较低的非银行金融公司 (NBFC) 的利率为 9% 以上，企业的利率为 8% 以上。” 。

收益率疲软也带来了一些收益。

Ramakrishnan 表示：“2023 年，随着利率下降，信用风险基金的政府债券部分提供了资本收益。”

积极的驱动因素

未来 12 个月的回报可能主要由应计费用驱动。

基金经理 Banthia 表示：“鉴于积极的利率环境，我们认为应计费用仍将是回报的重要组成部分，因为利差资产提供了合理的利差和安全边际。”

其他人预计资本收益将有所贡献。

拉马克里希南表示：“我们的基本情况是，未来一年利率将下降，从而为资本收益提供空间。”

InCred Money首席执行官维贾伊·库帕(Vijay Kuppa)也认为，如果通胀持续保持在货币政策委员会(MPC)4%的目标附近，那么2024-25年下半年可能会降息，使所有人受益债务基金，包括信用风险基金。

信贷环境预计将保持稳定。

“共同基金专注于维持投资组合的流动性并进行彻底的自下而上的信用分析。 他们还加强了对治理的关注，这降低了违约的可能性，”拉马克里希南说。

Banka表示，在评级改善的推动下，外国机构投资者流入印度公司债券，将对这些基金的业绩产生积极影响。

主要风险

通胀的缓和可能需要比预期更长的时间。 班卡表示：“如果地缘政治紧张局势加剧，原油价格超过每桶 100 美元，或者季风不利，通胀可能会上升，从而降低降息的可能性。”

库帕表示：“如果经济中不良资产总额或净不良资产增加，信用利差可能会扩大，从而对信用风险基金的业绩产生负面影响。”

在 IL&FS 崩溃之后，许多信用风险基金变得更加安全。

“然而，随着投资者寻求更高的回报，一些基金可能会降低其信用质量标准，从而导致未来出现违约和负回报，”班卡表示。

谁应该投资？

只有具有较高风险偏好的投资者才应该进入这些基金。

“维持至少一年的期限，因为大多数信用风险基金在该期限内对赎回施加高达 1% 的退出负担，”库帕说。

Banka 建议，可以持有这些基金 12 至 24 个月的较低税级个人应考虑投资。 由于收益按固定税率征税，风险回报对于最高阶层的人来说可能并不有利。

投资者应将这些基金的风险敞口限制在其债务基金分配总额的 5-10%。 那些风险偏好较低的人可能会完全避开它们。 Banka 建议不要投资此类费用比率较高且投资组合期限超过三年的基金。 最后，在投资之前，审查基金持有的债券以了解其风险水平。

首次发布： 2024 年 4 月 23 日 | 晚上 9:50 是