尽管受到美国管制，英伟达今年仍将从中国 AI 芯片中获利 120 亿美元

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英国《金融时报》编辑鲁拉·哈拉夫（Roula Khalaf）在每周新闻简报中精选了她最喜欢的故事。

尽管美国的出口管制限制了英伟达在中国这一全球最大半导体市场的业务，但英伟达今年仍有望在中国销售价值 120 亿美元的人工智能芯片。

据分析师预测，这家价值 3 万亿美元的硅谷集团将在未来几个月内交付超过 100 万块新型 H20 芯片，这些芯片的设计不受美国对中国客户销售人工智能处理器的限制。

根据芯片咨询公司 SemiAnalysis 的估计，这一数字几乎是华为预计销售的中国制造竞争产品 Ascend 910B 的两倍。

英伟达是最新一家陷入华盛顿和北京之间紧张关系的硅谷公司。拜登政府希望阻止世界上最强大的芯片流向中国，担心北京可能会利用它们创建更强大的具有军事应用的人工智能系统。

由此导致的人工智能芯片短缺，影响了字节跳动、腾讯和阿里巴巴等中国科技集团与美国的 OpenAI、微软、Meta 和谷歌在这项正在重塑行业的技术领域竞争的能力。

每块 H20 芯片的价格在 12,000 至 13,000 美元之间，这意味着 Nvidia 的销售额可能会超过 120 亿美元。这将超过其整个中国业务（包括向 PC 游戏玩家销售图形芯片和其他产品）在 2024 年 1 月结束的财年 103 亿美元的收入。

Nvidia 拒绝对该预测发表评论。华为没有回应置评请求。

自从拜登政府于 2022 年首次对英伟达在中国销售其最强大的人工智能芯片的能力提出限制以来，这家美国公司就警告称，随着中国的云计算提供商和人工智能初创企业转向华为等本地替代方案，其业务将受到影响。

“我们在中国的业务比过去低了很多，”Nvidia 首席执行官黄仁勋在 5 月份公司最近的一次财报电话会议上表示。“由于我们的技术存在局限性，现在中国市场的竞争更加激烈……不过，我们仍会尽最大努力服务中国市场的客户。”

英伟达财务总监科莱特·克雷斯 (Colette Kress) 在同一电话会议上表示，最新一个季度其数据中心部门（包括人工智能芯片）在中国的收入“较 10 月份实施新的出口管制限制之前的水平大幅下降”。

就在 2021 年，在美国开始实施出口管制之前，中国市场占英伟达总收入的四分之一以上。即使 H20 芯片的销量如分析师预期的那样好，中国市场今年的销售额也可能接近 10%。但这也反映了英伟达在美国科技公司构建越来越大的人工智能系统时看到的巨大增长。

尽管在今年春季推出新款 H20 芯片之前，Nvidia 在中国的销量一直较低，但摩根士丹利和 SemiAnalysis 的分析师都表示，尽管与 Nvidia 在美国销售的芯片相比性能有所下降，但这款芯片目前已批量出货，并受到中国客户的欢迎。

摩根士丹利在本周给客户的研究报告中写道：“买家对 H20 集群的潜在竞争力给出了积极的反馈”，并指出“中国需求强劲”。

SemiAnalysis 的 Dylan Patel 表示，虽然 H20 的性能“从纸面上看”低于华为的 910B，但在实践中，由于内存性能更出色，Nvidia 的芯片“略有领先”。

他估计，华为在同一时期将销售约 550,000 块 910B 芯片，因为这家总部位于深圳的公司及其制造合作伙伴正在努力生产足够多的复杂处理器来满足需求。

大多数中国人工智能公司也都是在 Nvidia 的生态系统和软件上构建自己的人工智能模型。切换到华为的基础设施将耗费大量时间和成本。

拜登政府于 2022 年 10 月对英伟达向中国出售其最强大的芯片（包括 A100 和 H100）的能力施加了限制。去年年底，美国政府进一步加强了这些控制，以将英伟达的较新芯片也排除在外。到 11 月，英伟达已开始销售一套针对中国市场的新芯片，其中 H20 是最强大的芯片。

包括面向 PC 游戏玩家、数据中心和其他客户的芯片，中国市场在截至 4 月份的最近一个季度中占 Nvidia 总收入的约 9%，低于去年同期的 22%。不过，包括香港在内的中国市场整体收入在此期间仍然有所增长，同比增长超过 50%，达到 25 亿美元。