挪威基金回避 Equinor – E24

分析主管认为，基金的抛售可以解释 Equinor 失败的部分原因。 天然气价格大幅下跌后，管理者纷纷抛售。

Nordea Markets 的分析主管 Jørgen Bruaset 关注 Equinor 的股价。 照片：北欧联合银行

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Equinor 本周将公布第一季度的业绩，在此期间，该股的股价落后于油价和几个竞争对手。

Nordea Markets 分析师表示，价格走势的部分原因可能是基金对该股的定位。

他们跟踪了 20 家最大的挪威基金以及这些基金如何在投资组合中分配 Equinor 的权重。

Equinor 削减头寸

分析负责人指出，头寸已经变成“显着减持”，“减持”意味着投资者持有一家公司的股票比正常情况少，因此该股票在投资组合中所占的份额小于该股票在整个市场中所占的份额。 Nordea 的 Jørgen Bruaset 在一份说明中写道。

• 他发现，2023 年 10 月，这 20 只基金的 Equinor 头寸在投资组合中的权重为 9.24%，而 Equinor 份额占奥斯陆交易所基金指数的 8.95%。
• 3月份，Equinor在基金中的权重已降至6.65%。
• 因此，这些基金从持有额外的 Equinor 股票，变为持有的股票数量少于该公司在市场上的规模。

“这种重新定位可以解释为什么与油价脱节，因为 Equinor 今年迄今为止的表现落后了 14 个百分点，这可能为 2024 年可能的复苏奠定基础，因为该公司的财务业绩可能会下降。保持稳定，”布鲁塞特写道。

Bruaset 向 E24 强调，Equinor 股票的交易量很大，因此并不能确定这 20 只基金的仓位本身就是主要推动力。

– 但他说，公平地认为，当当地投资者以这种方式定位自己时，还有其他几个投资者也在做同样的事情。

– 我愿意相信外国人和本地基金都已同步出售。 拥有 Equinor 团队推荐权的 Bruaset 表示，这也可能与关于股息的沟通比预期更为温和有关。

– 阿尔弗雷德·伯格 (Alfred Berg) 的经理莱夫·埃里克斯罗德 (Leif Eriksrød) 表示，去年我们在那里经历了很多事情，但整个冬天我们放松了一些。

他管理的基金 Alfred Berg Gambak 自去年以来减少了 Equinor 的持仓。 3月份，石油股是该基金中第三大减持股票。

表明天然气价格下降

– 他表示，主要是汽油价格意味着盈利预期被降低。

– 油价一直很好。 它没有弱点。 天然气价格从 2022 年起一直处于高位，并在 2023 年和 2024 年持续下跌。

天然气价格已从欧洲能源危机期间的高位大幅下跌，这导致 Equinor 的盈利受到影响。

莱夫·埃里克斯罗德

Equinor 价格走势疲弱也与人们担心 Equinor 会在无利可图的绿色项目上花费过多资金有关。

– 我认为它受到的关注比重要的多。 埃里克斯罗德表示，该公司在资本方面并没有表现出任何不良纪律。

– 如果你仔细观察，在过去的十到十五年里，相反，昂贵的收购发生在化石燃料领域，而不是可再生能源领域，他说。

这是分析师的预期

分析师预计 Equinor 将在第一季度提供可靠的数据，但该公司的数据将较近年来创纪录的水平有所放缓。

Equinor 将于下周四公布结果。

Equinor 22 位分析师预测的平均值 已经恢复过来了显示第一季度调整后的税前业绩为 72 亿美元，接近 790 亿克朗。

在这种情况下，如果调整后的结果与之前的数据相当，这将是自 2021 年第二季度以来最弱的结果。

这家石油和天然气巨头近年来取得了异常出色的业绩，部分原因是2021年开始的欧洲能源危机。

调整后的季度业绩接近 800 亿挪威克朗，仍显着高于 Equinor 在这场危机前几年的业绩水平。

据彭博社报道，少数分析师对 Equinor 股票持乐观态度。 7 名分析师提出买入建议，12 名分析师提出持有建议，13 名分析师提出卖出建议。