法国经济一季度增长0.2%

经过几个月的近乎停滞后，法国的经济活动正在小幅回升。 根据 INSEE 本周二上午发布的首次预测，2024 年第一季度 GDP 增长 0.2%。

该数字对应于预测的上限。 统计机构在3月经济报告中预计今年前三个月经济将进一步停滞，而法兰西银行预计GDP将增长0. 2%。

“我们的策略正在取得成效”

“对于所有想要相信我们的经济处于停滞状态的人来说：事实是顽固的。 法国的经济增长正在取得进展。 这是一个新的迹象，反映了我们经济的稳健性。”经济财政部长布鲁诺·勒梅尔立即回应道。 “我们的策略正在取得成效，”他坚称。

得益于第一季度的动态，无论如何，今年看起来都更加有利：根据 INSEE 的数据，增长增益实际上在第一季度末就已确定为 0.5 个百分点，而不再是在 6 月底。

从这些数字来看，政府全年1%增长的目标似乎不再遥不可及。 为了实现这一积极数字，第二季度的季度增长率必须稳定在 0.3%。 我们向 Bercy 保证，“这支持了我们 2024 年的增长情景”，该情景基于购买力增加导致消费重启。 在此之前，经济学家们与国际货币基金组织一样，一致预计2024年GDP增​​长0.7%。

好惊喜

一季度的走势实际上带来了一线希望。 INSEE 在其新闻稿中详细介绍，最终内需对 GDP 增长做出了 0.4 个百分点的积极贡献。 经济活动的两大推动因素即将带来一些惊喜。 首先，期内家庭消费增长0.4%。 3月份，法国人再次开始购买食品和制成品。 通胀放缓可能有助于经济复苏。 INSEE 周二还宣布，4 月份消费者价格同比仅上涨 2.2%。 尤其是食品价格，涨幅明显放缓，上涨 1.2%。

同样，尽管信贷状况仍然困难，商业投资仍反弹 0.3%，而许多预测者预计继 2023 年第四季度下降 0.9% 后将进一步下降。

储蓄率未知

我们必须看看这些趋势是否在未来几个月得到证实。 贝西等经济学家预计今年消费将复苏。 复苏的程度将对 2024 年的增长起到决定性作用。

政府的设想是，“由于通胀下降，这将支撑实际工资”，法国人将增加支出，同时储蓄也会减少。 在发送给布鲁塞尔的稳定计划中，这位高管预计今年储蓄率将恢复至可支配收入的 17.2%，而 2023 年底则接近 18%。专家认为这一假设较为乐观。 后者指出，在INSEE信心调查中，法国人并没有真正恢复士气，储蓄意愿仍然很高。

外贸贡献为零

在商业方面，气候也仍然脆弱。 在当前背景下，管理者对其业务前景仍持谨慎态度。 INSEE 出版物还显示库存变化对 GDP 演变的负面贡献。 安联贸易公司的法国经济学家马克西姆·达梅特解释说：“在这个经济活动依然低迷的时期，企业更愿意出售商品。” 等待更好的日子。

尽管如此，未来几个月，经济活动仍可能受益于外贸的支撑因素。 这实际上应该受益于航空业恢复交付。 考虑到该行业的比重——它几乎占 2019 年法国出口总额的 10%，即 GDP 的 3% 左右——这可能会对经济增长产生积极影响。

与此同时，其对第一季度增长的贡献为零。 进口确实增长了 0.2%，但出口增长更快（+0.5%）。