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英国《金融时报》编辑鲁拉·哈拉夫 (Roula Khalaf) 在这本每周通讯中选择了她最喜欢的故事。
珍珠奶茶——由茶、牛奶、糖和耐嚼的木薯珍珠混合而成——自 20 世纪 80 年代以来就已出现。 然而，对于年轻的亚洲人来说，这种饮料是现代必需品。 从草莓白巧克力到百香果，无穷无尽的变化让人们对它保持着很高的兴趣。
市场对中国珍珠奶茶制造商四川白茶百岛实业有限公司（俗称茶百岛）的上市并没有表现出同样的热情。 暴跌逾38% 周二在香港首演。 不过，失败不仅仅是茶制造商的错。
首日下跌意味着它的上市将作为十年来类似规模或更大的上市表现最差的股票之一载入史册。 叉百岛通过IPO筹集了3.3亿美元。
然而，中国国内的咖啡和茶连锁店是快速增长且利润丰厚的行业。 茶百岛是中国第三大新鲜茶饮料生产商，取得了惊人的增长。 过去四年里，商店数量增长了 10 倍多，达到 8,000 多家。 去年销售额增长了三分之一以上，达到 57 亿元人民币（7.86 亿美元）。 当地咖啡连锁店瑞幸去年的收入几乎翻了一番，创下了新纪录，这是消费者青睐本土品牌这一更广泛趋势的另一个例子。
我们有理由担心。 在进入门槛低且竞争激烈的市场中，即使这样的增长率也不能保证。 同行们正在迅速扩张其网络，竞争对手米雪的门店数量已达到 36,000 家。 包括湖南茶悦文化产业发展集团（又称性感茶）、蜜雪集团和古铭控股在内的许多竞争对手预计也将在不久的将来寻求上市。
但这次失败不仅仅归因于茶百岛。 通常很少会看到一家盈利的公司上市时没有被当地散户投资者多次超额认购。 岔百岛认购不足。 这反映出市场下跌期间当地投资者情绪疲软。 基准恒生指数较 2021 年峰值下跌 45%。 第一季度香港新上市数量下降了近三分之一，降至十多年来的最低水平。
叉百岛泡沫的破灭将为未来几个月香港IPO市场定下基调。 在稀缺资金竞争激烈的时期，领先于竞争对手进入市场并没有什么好处。
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2024-04-23 10:49:08
