马来亚银行上调新电信目标 因联营公司估值上升

马来亚银行证券已上调其目标价 新加坡电信 该公司关联公司巴帝电信（Bharti Airtel）上周表示，将上调各项移动套餐费用，此后，该公司将移动套餐价格从 3.24 新元下调 5% 至 3.40 新元。

周一（7 月 1 日），分析师 Hussaini Saifee 表示，新的目标价格主要归因于 Singtel 持股 29% 的联营公司 Bharti Airtel 的估值较高。

他预计，10% 至 21% 的价格上涨将使 Bharti 2025 财年至 2027 财年的印度移动收入增长 7% 至 9%。这一预测是在分析师考虑了 60% 的价格弹性并假设 2025 财年将产生 9 个月的影响后做出的。

他还预计，在假设收入增长对 Ebitda 产生 60% 的传导效应后，Bharti 印度移动的息税折旧摊销前利润 (Ebitda) 将在 2025 财年至 2027 财年期间增长 7% 至 10%。

考虑到营业收入和息税折旧摊销前利润的潜在改善，并考虑到 25% 的企业税率，分析师预计 Bharti 的盈利将在 2025 财年至 2027 财年期间增加 280 亿卢比（4.52 亿新元）至 420 亿卢比。

此外，他还强调，巴帝电信移动套餐价格上涨可能会提高新加坡电信的盈利。因此，他将该公司 2025 财年至 2027 财年的盈利预期上调了 4% 至 8%。

他补充道：“尽管 Bharti Airtel 并未支付有意义的股息，但我们认为，得益于过去以及未来对 Bharti Airtel 的小部分股权的剥离，新加坡电信能够随着盈利的增长而提高股息。”

他还指出，新加坡电信中期回收 60 亿新元资本的计划“可能部分来自于出售少量 Bharti Airtel 股份”。

该分析师指出，该公司实现了“全面的运营好转”且“即将出现多个催化剂”，因此重申了对该股的“买入”评级。

截至周一上午 11 点 29 分，新加坡电信股价下跌 0.4%，即 0.01 新元，至 2.74 新元。