黄金矿商启动 2024 年 IPO 市场

菲律宾矿业公司十多年来首次上市。 尽管许多人由于一系列全球不确定性而回避股市，但菲律宾第二大黄金和铜生产商、多伦多上市公司 OceanaGold Group 的子公司 OceanaGold (Philippines) Inc. (OGPI)准备好勇敢面对这一切。

OGPI 的 60 亿比索首次公开募股 (IPO) 将于今年拉开当地 IPO 市场的帷幕，而此时正值政府不再反对采矿业。

但 OGPI 真正指望的是其占地 7,750 公顷的 Didipio 矿区所生产的贵金属价格上涨，该矿区横跨新比斯开省和基里诺省。

黄金历来是一种保值手段和“避险”资产，在各国央行强劲需求的推动下，黄金价格在全球市场创下历史新高。 乌克兰和加沙地带的战争等地缘政治紧张局势预计不会削弱其光彩。

另一方面，铜是全球能源转型必不可少的金属，因为制造电动汽车以及太阳能电池板和风力涡轮机等可再生能源系统都需要铜。

OceanaGold 集团首席执行官杰拉德·邦德 (Gerard Bond) 在接受《问询报》采访时表示：“作为黄金和铜生产商的结合，使其对投资者和政府机构具有最广泛的吸引力。”

“但事实是，我们将其推向市场是因为这是我们续订 FTAA（财务或技术援助协议）的要求，”邦德说。

自由贸易区于 1994 年执行，并于 2021 年续签，自 2019 年起再延长 25 年。

根据其 FTAA，政府获得该矿净收入的 60%，OGPI 获得剩余的 40%。 所有向政府缴纳的税费均从政府净收入的 60% 份额中扣除。

去年 4 月 23 日，OGPI 根据 FTAA 条款首次向政府汇出 11 亿比索额外政府份额。

Didipio 矿生产的金锭

90%股息政策

“Didipio 是业内成本最低的矿山之一。 它有一个神奇的矿体，可以生产铜和金。 它有着以低成本、可靠、一致的方式生产的历史。 它产生大量现金。 这意味着它将能够向所有股东支付丰厚的股息。 它有勘探成功的历史，”邦德说。

2023 年，OGPI 在 3.711 亿美元的收入中实现了 2680 万美元的净利润。 它以每盎司 1,974 美元的平均价格出售了 135.7 koz（千盎司）黄金。 它还以平均每磅 3.87 美元的价格出售了 13.8 千吨 (kt) 铜。

根据其招股说明书，该公司预计到 2024 年将生产 120 至 135 盎司黄金和 12 至 14 克拉铜，并支出 10 至 1500 万美元的增长资本。

作为一项股息政策，其招股说明书显示，OGPI 的目标是将过去一年的自由现金流的 90% 作为股息支付。 该公司于去年12月开始派发股息，金额为184万美元。

本次发行的 4.56 亿股每股价格为 P13.33，全部为二级股。

当被问及为什么没有主要股票可供争夺时，邦德指出，OGPI“不需要更多的钱”。 “现在它已经收回成本了，所以没有理由筹集资金并将其保留在内部。”

此次发行从 4 月 29 日持续到 5 月 6 日，股票定于 5 月 13 日在菲律宾证券交易所上市。“OceanaGold 母公司继续拥有它，它是我们投资组合的关键部分，这意味着我们致力于菲律宾 OceanaGold 的持续成功是因为它对我们来说至关重要，”Bond 说道。

Didipio 是 OceanaGold 的四个运营矿山之一。 另外两个在新西兰，一个在美国南卡罗来纳州。

Bond 表示：“展望未来，菲律宾的产量有可能占我们产量的 20% 至 25% 左右。”

“但就盈利能力而言，这是我们利润最高的矿场。 这是成本最低的矿山。 以最低的成本， [it means] 它具有最好的组合等级……这是我们唯一同时生产金和铜的矿山。 当你从一项活动中出售两种金属时，这就会使其盈利并产生大量现金，”邦德说。

杰拉德·邦德 OceanaGold 集团首席执行官

扩张潜力

OGPI 在其现有的自由贸易区中仍然看到了很多机会。 Didipio 露天矿于 2013 年开始商业生产，并于 2017 年竣工。地下开采于 2015 年开始。

目前，所有露天矿材料均位于地表，或其库存达 1800 万吨。 采矿活动现在仅在地下进行。

“我们可以通过继续地下勘探来种植它（Didipio 矿），去年我们向市场发布了一些令人难以置信的钻探结果，二月份又向市场发布了这些结果，表明在深度上，这个矿体的性质具有巨大的优势， ”邦德说。

此外，距离迪迪皮奥约9公里处是纳帕坦矿区。 该公司目前正在办理许可程序。

“地质学家认为它可能与 Didipio 几乎相同，Didipio 一直是一个伟大的矿山，是我们行业中最好的矿山之一，如果 Napartan 能够再次成为那样，我们可以开发另一个 Didipio 矿山。 我的愿景是，我们继续充分发挥这里矿山的潜力，增加采矿权，通过勘探延长其寿命，并找到另一个迪迪皮奥，”他说。

目前，基于 Didipio 已知储量的采矿寿命为 2035 年。

“每年我们都会增加储备。 因此，自2013年我们首次宣布该矿以来，我们拥有160万盎司的储量，经过11年的运营，我们仍然拥有110万盎司的储量，并生产了160万盎司的黄金。 这就是矿体的性质； 随着我们继续深入采矿，我们会发现更多，所以我认为寿命可能比我们的 10 年还要长，”他说。

OGPI于1994年通过收购控制了Didipio矿。 当被问及是否热衷于购买北吕宋岛以外的其他矿业资产时，邦德表示，如果有机会，该集团会考虑。

“目前，我们拥有的最好的机会是扩大迪迪皮奥的规模，我们拥有的第二个最好的机会是钻探纳帕坦。 因此，我们必须提供我们所拥有的东西，而不是继续寻找蝴蝶，”他说。

风险管理

虽然 Didipio 矿区对于 OGPI 来说是一个利润丰厚的矿区，但对于该公司来说，这并不总是那么容易。 在这个国家，采矿业不仅受到严格监管，而且高度政治化。

就 OGPI 而言，新比斯开省和基里诺省之间存在着一场悬而未决的法律拉锯战，该法律管辖权是该公司的税务机关。 该公司与 Nueva Vizcaya 签订了临时协议，等待案件的最终解决。

在首次公开募股之前，一位主教和几个民间社会团体向 Bayombong 地区审判法院请愿，要求取消 FTAA 续签，声称缺乏协商并对环境产生不利影响。 法院驳回了要求发布临时环境保护令的请求，并补充说，请愿书将被纳入定期抽奖案件中。

公司如何对冲此类风险？

“我认为最重要的是，就像我们一样，安全、负责任地采矿。 安全意味着你必须为你的员工创造一个安全的工作场所，而负责任意味着从环境和社区的角度负责，”邦德说。

他解释了一系列支持当地社区和主办省份的计划。

邦德表示，OGPI 定期与社区进行对话，确保公司理解他们的担忧。

例如，该公司将净收入的 1.5% 用于资助 OGPI 的社区发展基金，该基金支持新比斯开省和基里诺省 400 个描笼涯的一系列项目，无论是建设学校、健身房还是水处理厂。

另外一半用于省发展基金。

然后还有另一项可自由支配的支出用于企业社会责任计划。 “这是我们迄今为止最大的投资，十年来投资额约为 16 亿比索，”他说。

他表示，所有这些都符合该集团“开采黄金，创造更美好未来”的使命。

OGPI 支持 500 名学者接受大学教育，其中 75 名是原住民。

“我们已经将 200 多名跨学科和工程领域的毕业生带到了世界各地，虽然并不是所有人都来我们的矿山工作，但我们实际上是在投资于人员教育，”他说。

OGPI 的计划主要侧重于健康、教育和交通（道路改善）。 它铺设了多条道路以建立农场到市场的通道。

“因此，如果你在那里工作的人做了正确的事，环境做了正确的事，我们的社区也做了正确的事，我希望我们最好的风险管理形式是让人们看到采矿业为更广泛的人创造了价值。人数众多，而且我们做得很好。 如果我们继续做这两件事，治理就会发生变化。 我们必须确保我们能够在任何政府范围内运作，”邦德说。

“但是，如果我们按照我们所说的去做，并且做得很好并遵守法律，那就是我们最好的风险管理保险。”