Banco Sabadell 拒绝 BBVA 120 亿欧元的收购要约

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英国《金融时报》编辑鲁拉·哈拉夫 (Roula Khalaf) 在这本每周通讯中选择了她最喜欢的故事。

总部位于西班牙的银行萨瓦德尔银行 (Banco Sabadell) 拒绝了规模较大的竞争对手 BBVA 提出的 120 亿欧元收购要约，称拟议中的交易“严重低估”了其独立增长前景。

上星期 西班牙对外银行 公布了对萨瓦德尔的出人意料的收购要约，称两家西班牙银行的合并将创建“欧洲最大、最稳健的金融实体之一”。

此次拒绝意味着 BBVA 现在必须决定是否采取风险更大的途径，在一个不习惯此类交易的国家发起敌意收购。

这是 BBVA 在不到四年的时间里第二次尝试收购 Sabadell。 这 最新出价 在这家规模较小的银行董事会于周一正式拒绝全股票收购要约之前，该银行已经降低了潜在买家的股价。

萨瓦德尔，拥有英国高街银行 运输安全局，表示其董事会“认为该提议大大低估了萨瓦德尔银行的潜力及其独立增长前景”。

它补充说：“董事会对萨瓦德尔银行的增长战略及其财务目标充满信心，并认为萨瓦德尔银行的独立战略将为其股东创造卓越的价值。”

BBVA 回应称：“我们对萨瓦德尔银行董事会拒绝如此有吸引力的报价感到遗憾。”

银行家和监管机构长期以来一直主张采取更多措施 西班牙银行之间的整合，称这将增强该行业的弹性。

BBVA 上周表示，收购萨瓦德尔将创建一个合并后的实体，拥有互补的客户群以及应对未来降息和加速金融数字化所需的规模。

但一些分析师对拟议交易带来的潜在财务收益规模表示怀疑。

BBVA 发起收购时，其市值略低于 600 亿欧元，但此后已降至 575 亿欧元。

萨瓦德尔在声明中表示，“近期 BBVA 股价的大幅下跌和波动增加了该提案价值的不确定性”。

BBVA 在宣布收购要约时表示，根据上周一收盘价，对 Sabadell 的报价溢价 30%，比过去三个月的加权平均价格溢价 50%。

两家银行试图在 2020 年 Covid-19 大流行期间达成协议，但由于定价方面存在分歧，谈判破裂。

萨瓦德尔由高盛和摩根士丹利担任顾问。 知情人士称，瑞银和摩根大通正在就 BBVA 的收购建议提供咨询。