私募股权巨头 Blackstone 本周末拟定计划，以 12 亿英镑收购 Blondie、Kaiser Chiefs 和 Red Hot Chili Peppers 等歌曲所有者。
天空新闻独家透露，Blackstone 已提出多项收购伦敦上市音乐版权投资公司 Hipgnosis Songs Fund (HSF) 的要约。
内部人士称，第一笔每股价格为 82 便士，另一笔报价为 88 便士，最近一笔的价格略低于音乐和戏剧版权公司 Concord Chorus 于周四公布的对 HSF 的 93.2 便士每股出价。
消息人士称，在 Jefferies 投资银行家的建议下，Blackstone 目前正在考虑对 HSF 提出更高的收购要约，HSF 在伦敦证券交易所上市，股票代码为 SONG。
一位人士补充说，黑石集团对本周宣布 SONG 董事会推荐 Concord Chorus（由 Apollo Global Management 支持）的收购提议感到“惊讶”，因为黑石集团本身正在就收购要约进行对话。
该人士还质疑 HSF“在竞购战开始时推荐一项提案，而不试图为股东获取更大价值”的决定。
一位接近 HSF 的消息人士对这种描述提出了质疑。
收购该公司将使 Hipgnosis 股东的价值具体化，在其投资组合价值下降和暂停支付股息后，Hipgnosis 股东的股价在 3 月份跌至约 56 便士的历史新低。
HSF 的麻烦已经在公共舞台上上演了几个月，最终于去年 10 月股东决定拒绝其董事会争取股东支持其继续运营的目标。
该公司因其业绩和治理而陷入激烈的相互指责和法律争论。
专业顾问 Shot Tower Capital 在 3 月份进行的一项审查得出的结论是，SONG 的资产价值比其投资顾问 Hipgnosis Song Management (HSM) 去年 9 月报告的价值低五分之一。
Blackstone 已经深深地沉浸在 HSF 的未来中，因为它拥有 HSM 51% 的股份，而 HSM 拥有管理 SONG 资产的合同。
如果 HSM 同意终止双方之间的合同，它将为 HSF 释放最多 2500 万美元，尽管分析师表示，尚不清楚为什么 HSM 愿意放弃它认为欠其的任何现金。
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Blackstone 在任何新收购要约中面临的障碍之一在于，SONG 董事会已收到超过 23% 的股东对 Concord Chorus 收购要约的不可撤销的接受。
只有当竞争对手提出至少 10% 以上的报价（在本例中超过每股 102 便士）时，这些报价才会被取消。
然而，HSM 在与 HSF 的管理协议中还有一项看涨期权，即使 Concord Chorus 成功，HSM 也可以以其支付的相同价格收购音乐资产组合。
如果管理合同因故终止，看涨期权就会消失。
涉及这些公司的法律纠纷，内部人士使局势得到了很好的平衡，投资者也提出了他们之间可能达成的妥协协议。
一位接近黑石的消息人士表示，该公司对其合同地位非常有信心。
该上市公司拥有作品目录的艺术家还包括尼尔·杨（Neil Young）和马克·罗森（Mark Ronson）。
HSM 的剩余股份由碧昂丝 (Beyonce) 和埃尔顿·约翰爵士 (Sir Elton John) 的前经理默克·麦库里亚迪斯 (Merck Mercuriadis) 所有，他于 2018 年推出了 Hipgnosis，旨在将音乐版税变成主流资产类别。
三年后，他与 Blackstone 达成了一项价值 10 亿美元的交易，为购买音乐版权和管理目录提供火力。
从那时起，世界上一些最著名的金融家，包括 Apollo 和 KKR 等公司，也产生了类似的购买音乐资产的兴趣。
2 月，Mercuriadis 先生从 HSM 首席执行官转任董事长，本·卡托夫斯基 (Ben Katovsky) 接任首席执行官。
周六消息人士强调，Blackstone 收购 HSF 的兴趣是独立的，并且独立于 Mercuriadis 先生。
这一立场可能会引发人们对这家收购巨头与 Hipgnosis 创始人之间持续关系的质疑。
黑石是全球最强大的投资者之一，拥有数千亿美元的“干粉”可供投资。
两年半前，当黑石集团与 Mercuriadis 先生的联盟揭晓时，黑石集团战术机会团队的高级董事总经理卡西姆·阿巴斯 (Qasim Abbas) 表示：“这种合作伙伴关系强调了我们在创意内容中看到的长期、可持续的价值。更广泛的娱乐业。
“音乐行业一直处于快速增长的流媒体经济的最前沿，并且正在开启内容消费的新方式。”
HSF 股价周五收于 91.9 便士，市值略高于 11 亿英镑，略低于 Concord Chorus 的推荐报价水平。
周六，黑石集团和 HSF 均拒绝置评。
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2024-04-20 06:21:00
