印度储备银行关于部分支付 AIF 单位的通知使行业陷入困境 | 财经新闻

印度储备银行 (RBI) 最近发布通知,旨在规范另类投资基金 (AIF) 发行部分支付单位的行为,此后,外国投资组合投资者 (FPI) 陷入困境。

尽管央行的举措为发行这些货币铺平了道路,但业内人士担心,他们可能因未按时发行货币而面临处罚。

上周,印度储备银行发布了一份通告,表示将在 3 月份通过“复利”方式做出修订之前,规范 AIF 向印度境外投资者发行部分支付单位的行为。

这意味着,3 月之前发行的 AIF 的部分支付单位将在支付一定费用后合法化。

AIF 行业希望更明确地了解此举所需支付的金额。

3one4 Capital 创始合伙人兼 IVCA 监管事务委员会联席主席 Siddarth Pai 表示:“印度储备银行发布了一份通告,旨在规范过去发行的部分支付单位,但并未提供任何有关复合金额的透明度。AIF 行业希望这笔费用是固定费用,而不是提取资本的一定百分比。后者将给 AIF 的运营模式带来相当大的困扰。”

大约六个月前,有关部分支付单位的问题开始凸显,当时 AIF 必须在收到投资者的资本贡献后 30 天内提交 INVI 表格,但该表格不允许提交此类部分支付单位。

AIF 是集合投资工具,投资者根据其在投资组合中的贡献或受益权获得单位分配。当有投资机会时,投资经理根据承诺从投资者那里提取资金。这是通过发行部分支付单位来实现的。

为实现这一目标,印度证券交易委员会 (Sebi) 允许 AIF 以部分支付或全额支付的形式发行单位。

在提交 INVI 表格时出现问题后,AIF 行业就此问题联系了经济事务部 (DEA) 和印度储备银行。随后,规则于 3 月进行了修订,将“部分支付单位”一词纳入了 2019 年外汇管理(非债务工具)规则。

SuperNAV 首席增长官 Neha Malviya Kulkarni 表示:“监管机构很少会通过复利让任何人逃脱责任。尽管如此,这种情况凸显了在监管不确定性面前采取谨慎态度的重要性。”

法律界人士认为,此举将消除尚未解决的监管问题,并降低因不遵守 AIF 先前法规而受到处罚的潜在风险。

JSA Advocates and Solicitors 合伙人 Siddharth Mody 表示:“在监管修订之前向非居民发行部分付费单位的 AIF 现在有了一条清晰的途径来合法规范这些行为。对于 FPI 来说,印度储备银行的决定提供了一种投资安全感。”

然而,一位 AIF 受托人表示,目前尚不清楚停止在 INVI 表格中提交部分支付单位背后的触发因素,而这成为需要修改《外汇管理法》(Fema)和 AIF 规范的根本原因。

“跨法律体系的术语和机制的协调对于 AIF 等长期金融产品的顺利运作至关重要。表格和报告途径的变更需要与行业机构讨论,以便这些变更能够反映行业的运作情况,”Pai 补充道。

首次出版: 2024 年 5 月 27 日 | 晚上 8:40

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