意大利央行，银行风险的“缓冲垫”

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正如预期，意大利央行对银行进行干预，并宣布有意引入宏观审慎资本缓冲，旨在在外部冲击时支持经济。 意大利央行行长法比奥·帕内塔 (Fabio Panetta) 在 2 月初宣布了这一决定，规定应用系统性风险缓冲 (SyRb)，相当于国内信贷和风险对应物加权风险敞口的 1%。 1%的缓冲目标将逐步实现：到2024年12月31日达到0.5%； 到 2025 年 6 月 30 日为止剩余的 0.5%。

该条件的使用与意大利央行昨天就该主题启动了公众咨询有关：运营商的任何意见和评论都可以在3月29日之前传达，之后将从时间表开始进入实施阶段。

目的

SyRB 是欧洲法律规定的资本储备，必要时可以由当局释放，其启动的目的是“进一步增强意大利银行体系在面对同样源自金融机构以外的不利事件时的弹性”。 Via Nazionale 在一份说明中解释道。 其目标是有效提高“中介机构吸收任何损失的能力，同时继续为意大利企业和家庭提供融资”。 意大利央行报告称，根据一些研究，“在当前的宏观经济背景下，激活储备的成本将极其有限”，并且无论如何“在很大程度上会被这种可能性带来的好处所补偿，因为宏观审慎政策”在出现不良事件时释放储备金的权力”。

农场里的干草

简而言之，科赫宫发出的信息很明确：最好开始“把干草放在农场”，以免在以创纪录的利差为特征的富矿季节之后，对情况的任何变化，甚至是暴力的变化，感到措手不及。和减值贷款。 欧洲央行货币政策方向的转变即将导致利率见顶。 还必须指出的是，正如热那亚 Assiom Forex 行长回忆的那样，从 2020 年开始，资本比率的上升更多是由风险敞口下降而非资产增加推动的。 发生这种情况的主要原因是国家担保贷款的发放，这些贷款“正在逐渐到期”。 相反，遗产本身却“减少”了。

配备银行系统

另一方面，意大利央行的缓冲举措当然不会让意大利银行体系感到惊讶，意大利银行体系有足够的能力来管理这一措施而不产生任何影响。 “自由”资本的禀赋实际上是非常大的。 引入额外的资本缓冲，这个“小丑”，用来在突发紧急情况下继续为经济体系提供流动性，也与外国当局的做法没有什么不同。疫情紧急情况增加了专门用于应对不利情况的资本储备。 巴塞尔委员会也已经表达了支持积累此类缓冲的意见，即使是在强劲的周期性扩张阶段之外。 欧洲央行本身也是如此，它鼓励增加这些储备。 此外，不能排除意大利银行实际上是想向超级银行传递一个间接信息，该银行并不打算像欧洲央行在疫情期间所实施的那样，以任何方式限制银行发放息票和实施回购。 -随着利率的上升，银行发起了慷慨的价值分配政策。