市场监管机构印度证券交易委员会（SEBI）致力于遏制小盘股计划过高的估值，最终影响了投资者的情绪。 自 2021 年 8 月以来，小盘股计划的月度流入首次出现逆转，2024 年 3 月净赎回额为 9.4 亿卢比。在此之前，小盘股计划的平均每月流入量持续强劲，约为 330 亿卢比。经纪公司 Elara Capital 在一份报告中指出，过去 15 个月。
上个月，一些共同基金公司公布了 Sebi 要求他们对其中小型基金进行的“压力测试”的结果。 该测试旨在告诉我们一只基金能够在多少天内清算其投资组合的 25% 和 50%。 根据 Sebi 的要求，资产管理公司 (AMC) 必须在 15 日披露压力测试结果，以及与流动性、波动性、估值和投资组合周转率相关的指标，特别是针对中型和小型股票计划每个月的。
中小型股在 2023 年表现出色，吸引了约 6400 亿卢比的大量投资者兴趣。 市场监管机构担心这些基金是否可以在愿意时出售股票并且不会造成重大损失。
小盘股资金流入的下降似乎伴随着投资者对大盘股计划的兴趣上升。 2024 年 3 月，大盘基金净流入 213 亿卢比，创 21 个月来最高流入量。 与之前观察到的每月平均流出量 11.5 亿卢比相比，这是一个重大转变。 有趣的是，2024 年 3 月，之前流入小盘股计划的近 70% 的资金似乎已转向大盘股。
人们对交易所交易基金（ETF）的兴趣也与日俱增。 2024 年 3 月，ETF 流入量达到 1050 亿卢比的新高，而月平均流入量为 250 亿卢比。 这一趋势与自 2024 年 2 月以来已经观察到的大中型计划资金流增加相符。
尽管共同基金整体流动性保持健康，但投资者偏好的明显转变是显而易见的。 焦点似乎正在从中小盘基金转向大盘股导向型基金，包括 ETF 和指数基金。 中小盘计划的大部分资金流出仅来自四家资产管理公司，但这部分被流入一家资产管理公司的强劲资金流入和其他三家资产管理公司的少量资金流入所部分抵消。
“总体而言，MF 流动性仍然活跃，但已开始从中小盘转向大盘基金（包括 ETF/指数基金）。AMC 内投资者的巨大转变也很明显。中小盘资金流出主要来自 4 家 AMC，其中流入 1 个 AMC 的资金强劲，流入其他 3 个 AMC 的资金较少，从而得到缓冲，”报告称。
小盘股的业绩矩阵减弱：
该报告强调了流量趋势和绩效之间的潜在联系。 与中型股计划相比，小型股计划的相对中位回报率一直在下降，这可能反映出投资者对中小型股 (SMID) 股票风险偏好的丧失。
大盘股流量（占自由流通量 MCAP 的百分比）自 10 月 22 日起开始转弱，并自此保持强劲下降趋势。 终于看到一些改进了。
自过去 18 个月以来，中型股流动势头（占自由流通量 MCAP 的百分比）持平。 这一趋势出现了逆转的早期迹象。
小盘股基金份额下降：自 2021 年 2 月以来，小盘股基金（小盘股份额）新开账户数量首次下降，表明投资者兴趣下降。
大盘股投资组合激增：相反，2024 年 3 月新大盘股投资组合急剧增加。这是自 2021 年 12 月以来最大的月度涨幅，凸显了投资者对大盘股的偏好明显转变。
中型股组合呈现适度下降：过去两个月新增中型股组合也有所下降，但与小型股相比，下降幅度更为温和。 这表明中型股投资可能采取观望态度。
要点：
三月份的抛售为一些小型基金经理提供了机会。 他们利用这段时间来部署现金储备进行投资。
小盘股计划的现金水平从 2024 年 2 月的 6.6% 降至 2024 年 3 月的 6.1%。这表明现金持有量的积极部署。
有趣的是，小盘股基金经理一直在稳步增持大盘股。 这一百分比于 2024 年 3 月达到 7.5% 的多年新高。这一策略表明小型基金经理可能会尝试对冲风险。
首次发布： 2024 年 4 月 19 日 | 上午 9:26 是
