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普雷亚姆·托利亚股票研究分析师 – 快速消费品 & 零售, 安讯士证券，表示“相信第四季度整体经济不会有太大复苏” 销量增长。 因此，我们预计需求将是渐进的，尤其是在农村地区。 这需要时间，主要是在 25财年下半年 我们预计需求将会到来。”
托利亚进一步表示，喜欢雀巢， 乔西实验室 和 Varun Beverages 并相信他们可能会继续在销量和盈利规模方面表现出色
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您认为地面上到底发生了什么 农村需求恢复 因为宏观参数肯定指向一些萌芽。 印度储备银行行长在他的独家 面试 ET Now 表示，他并不十分担心，而且肯定是在上升。 现实中到底发生了什么？
普雷亚姆·托利亚： 因此，从实际情况来看，需求环境是我们在与经销商交谈时所评估的，因此在某些领域需求复苏的速度仍然较慢。 不过，我们认为第四季度整体销量增长也不会出现太大复苏。 因此，我们预计需求将是渐进的，尤其是在农村地区。 这需要时间，我们预计需求应该会在 25 财年下半年出现。您是说，至少在第四季度，我们可能不会看到农村需求有太大复苏。 然后，我们在消费方面看到的K型复苏趋势，即高端化趋势持续存在，高端产品在过去几个季度的表现远好于大众产品，并将在接下来的几个季度继续下去？
普雷亚姆·托利亚： 是的。 城市需求继续保持弹性，但从快速消费品投资组合的溢价侧以及该细分市场的零售侧的投资组合角度来看，溢价继续保持强劲，因为城市继续保持弹性。 我们还预计，本季度城市增长速度将快于农村，这将推动公司的整体高端化。鉴于 BAT 正在削减股份，您对 ITC 有何看法？ 您认为这对 ITC 股东来说有何影响？
普雷亚姆·托利亚： 我们预计公司的基本面不会发生任何变化。 从更长远的角度来看，我们继续保持积极的态度。 然而，从短期角度来看，至少在两三个季度内，我们预计由于英美烟草出售股权，ITC 的上涨空间可能会受到限制。 长期来看我们仍持乐观态度，但短期来看，我们对ITC保持谨慎态度。
您对快速消费品包的中短期前景有何看法？考虑到我们将看到的农村和即将到来的选举，人们应该看到该行业的实际发展方向。您对此有何看法？快速消费品的中短期？
普雷亚姆·托利亚： 到目前为止，我们正在将快速消费品作为一个行业关注两到三件事。 我们以自下而上的方式关注那些正在扩大分销范围的公司。 其次，他们正在扩大地理范围，第三，市场扩张，第四是公司正在推出的新产品。
在这个参数中，在 Axis 的快速消费品股票中，我们关注的是雀巢、Jyothy Labs 和 Varun Beverages。 快速消费品行业的整体前景将是渐进的，HUL和HUL等公司 达布尔 在农村市场占有率较高。 我们认为，与雀巢、Varun Beverages 和 Jyothy Labs 相比，这些公司可能仍面临压力，这些公司可能会在稳定的基础上实现销量增长。
Grasim 进入后，涂料行业的竞争似乎有所加剧，但今天我们确实有一些报告表明 Grasim 的定价可能不会非常激进。 您对涂料行业有何看法？
普雷亚姆·托利亚： 在涂料领域，过去两年，已经有三位参与者进入市场，而最近的一位，格拉西姆（Grasim）是一个大男孩。 我们认为，涂料行业的整体销量增长可能会持续。 然而，就大型企业的利润率而言，我们认为，由于整体折扣和促销计划，至少在短期内，其可能仍面临压力。 因此，至少对于涂料企业而言，这方面的盈利增长将存在一些差距。
我们只是将其股票保留在消费领域内，您是否首先认为整体上表现不佳只会继续下去？ 对于看起来不错的股票，您有什么特别的建议吗？
普雷亚姆·托利亚： 是的，我们喜欢雀巢、Jyothy Labs 和 Varun Beverages。 我们相信，他们的销量和盈利规模可能会继续保持良好表现。 因此，我们从中短期和长期角度对这三只股票保持看好。
但这种担忧也出现在可可价格上，可可价格也在上涨。 任何可能对这些参与者产生的影响，因为例如雀巢也出售大量巧克力，因此过去一年的价格上涨相当剧烈。 这是那里形成的担忧吗？
普雷亚姆·托利亚： 从投资组合的角度来看，自去年以来巧克力和咖啡价格上涨，我们认为这些公司可能会转嫁原材料通胀。 但从整体来看，其他原材料继续保持稳定。 从整体毛利率的角度来看，影响不会太大。 但如果你从商品来看，尤其是可可和咖啡的价格，这些公司可能会提高该类别的价格。
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2024-03-12 09:03:06
