爱尔兰新贵如何将资金投入到秘密公司——《爱尔兰时报》

1994 年，工程师巴里·英格利希 (Barry English) 没有自己的房子，甚至没有自己的汽车，在未来的总理婚姻破裂后，他与一群商人一起为伯蒂·埃亨 (Bertie Ahern) 提供了一个“住所”。

当时28岁的他在国外工作后于当年年初返回爱尔兰。 他与埃亨的朋友们进行了社交接触，其中包括建筑商乔·伯克（Joe Burke），在建立人际网络的过程中，他在 13 年后告诉马洪法庭向政客付款。

英格利希为一笔 16,500 英镑的贷款贡献了 5,000 爱尔兰镑（6,349 欧元），尽管当时他只见过埃亨几次。 他告诉法庭，这笔钱“对当时的我个人来说并不算多”。

在英格利希上周同意出售他于 1995 年创立的工程公司 Winthrop Technologies 的控制权后，现在的意义就小得多了，该公司已成为欧洲最大的数据中心开发商之一。 目前该公司在都柏林、华沙、阿姆斯特丹和慕尼黑都有项目。

据称，美国私募股权集团 Blackstone 计划购买 50.7% 的股份，这使得英格利希目前持有 Winthrop 65% 股份的估值约为 8 亿欧元。 这将为他带来 2.6 亿欧元的发薪日以及同等水平的 32% 的持续利息。

大部分收益必然会流向英格利希七年前设立的家族投资工具（或家族办公室），名为彭曼证券交易公司（Penman Securities Trading）。

许多家族办公室继续投资于负责人是专家的领域的公司。 他们在该地区拥有天然的网络

根据公司注册办公室提交的最新账目，Penman 近年来由 Winthrop 股息提供的数百万欧元提供资金，截至 2022 年底，其流动资产为 1.62 亿欧元，高于此前一年的 4000 万欧元。 （克罗）。

约 612 万欧元投资于股票、交易所交易基金和投资，另有 564 万欧元投资于私募股权投资，以及近 1.5 亿欧元现金。 英格利希通过发言人拒绝就他的资金计划发表评论。

以菲茨威廉广场为基地的彭曼是过去十年左右在都柏林乔治亚花园广场、其分支街道菲茨威廉广场和彭布鲁克下街以及附近的梅林广场周围涌现的众多此类企业之一。 它们通常是在数百万欧元的业务出售后成立的，因为创始人寻求对后续投资保持严格控制。

1886 年，亚瑟·吉尼斯 (Arthur Guinness) 的曾孙爱德华 (Edward) 成立了 Iveagh Trustees，负责管理该酿酒集团在伦敦 500 万英镑的首次公开募股 (IPO) 的收益，吉尼斯家族可能是家族办公室领域的国际先驱。但138年后，黑东西的故乡却是这个领域的落后者。

“爱尔兰的大多数家族办公室都是第一代家族办公室，因为实际上只是在过去几十年里，我们才看到该州创造了巨大的财富。 过去 10 年我们看到设立的家族办公室主要来自企业出售，”Davy 资本市场主管达米安·罗迪 (Damian Roddy) 表示。

“我们距离瑞士、英国或德国等欧洲国家的家族办公室类型还有很长的路要走，这些国家最初的财富创造活动可能发生在几代人之前。”

沃尔玛财富

位于阿肯色州的沃尔顿企业是世界上最大的家族办公室，拥有近 2,250 亿美元（2,110 亿欧元）的资产。 该公司由沃尔玛创始人山姆·沃尔顿 (Sam Walton) 于 1983 年创立，现由其零售帝国的继承人控制。 欧洲最大的汽车是意大利巧克力制造商费列罗家族在摩纳哥价值 550 亿美元的 Fedesa 汽车。

英国投资数据公司 Preqin 最近的一份报告显示，过去五年，全球家族办公室的数量增加了两倍，达到 4,500 家，目前管理着至少 6 万亿美元的资金。

投资专业人士 Fergal Scully 担任 Penman 董事总经理，前戴维人 Roland French 去年加入 Penman 担任分析师，在爱尔兰家族办公室中，彭曼在 CRO 文件中披露有限的财务细节，这是罕见的。

“讨论我们的投资对我有什么好处？” 另一家不愿透露姓名的家族办公室负责人说道。

即使有一些活动（例如违反可披露水平的房地产交易和股票购买）进入公共领域，谨慎也是关键。

Cantor Fitzgerald 首席投资官约翰·穆兰 (John Mullane) 表示：“家族办公室结构可以确保隐私和机密，因为您可以将家族的所有投资组合活动、税务和个人信息保留在内部，使家族能够在愿意的情况下谨慎经营。”爱尔兰。

都柏林的玩家甚至不愿意猜测国内市场的规模，因为很少有人知道自己所在地区之外到底发生了什么。 他们表示，设立一个拥有 5 至 20 名员工的家族办公室所需的最低金额约为 1 亿欧元。

“这个行业有一种说法，如果你遇到了一家家族办公室，那么你就遇到了一家家族办公室。 每个人都是不同的，”投资公司 Elkstone 的首席投资官卡尔·罗杰斯 (Karl Rogers) 表示，该公司拥有一家家族办公室企业，管理其普通合伙人的资金，并代表其他高净值个人进行投资。

过去10年我们看到设立的家族办公室大部分来自企业出售

“但是，虽然散户或大众富裕投资者的投资组合将拥有大量股票和债券等公开交易证券，但家族办公室投资通常更倾向于另类资产。”

距离 Penman 两扇门的是 Barrymore Investments，该公司由 Waterford 药剂师 Seamus Mulligan 于 2011 年创立。Seamus Mulligan 曾是 Elan 的高管，在 2000 年代初挥霍 20 亿美元的资产帮助拯救了该集团。

这位低调的企业家随后于 2012 年初通过股票交易将他于 2005 年创立的 Azur Pharma 与纳斯达克上市公司 Jazz Pharmaceuticals 合并，随后几个月后通过出售一批股份筹集了约 9900 万美元股票。

即使在过去 11 年出售其他股票之后，他仍然保留了价值近 1.3 亿美元的 Jazz 股份，其中大部分用于资助他后来的主要企业 Adapt Pharma。 据估计，Mulligan 从 2018 年销售 Adapt 中赚取了超过 5 亿美元，该公司开发了一种鼻喷雾剂来逆转阿片类药物过量。

距彭布罗克街 (Pembroke Street) 不到 100 米的地方是 Sencheer Holdings，它是已故 Feargal Quinn 家族的投资工具，2005 年，Feargal Quinn 以约 4.5 亿欧元的价格出售了零售商 Superquinn。 Quinn 夫妇的投资范围从房地产到航空企业家 Donal Slattery 的 Claret Capital 投资公司的股份（该公司通过特殊目的实体进行交易），以及云和网络安全公司 Ekco、基金管理公司 Alchelyst 和室内冒险中心 GoQuest 等公司的权益。在卡里克矿场。

爱尔兰新人

附近的 Merrion Square 是两家引起轰动的新来者的所在地：电子商务千万富翁 Tommy Kelly 的 Castlegate Investments 和垃圾大王 Eamon Waters 的 Sretaw Private Equity。

凯利 (Kelly) 分两个阶段出售了他的电子商务公司 ESW（前身为 eShopWorld）后，于 2021 年创立了 Castlegate，估计为他带来了高达 6 亿欧元的收入。 他聘请了 Goodbody Stockbrokers 的前长期负责人 Roy Barrett 来设立该办事处，并投入了估计超过 5 亿欧元的资金，负责公共和私人持有公司的股票、债券、房地产、基础设施等多元化投资组合。和私募股权基金。 巴雷特去年年底辞职，凯利承担了更多亲力亲为的职责。

备受瞩目的资产包括房地产经纪人 Sherry Fitzgerald、都柏林上市公司 Cairn Homes 近 4% 的股份、可穿戴运动分析技术公司 Danu Sports 以及运动休闲企业 Gym+Coffee。 凯利还持有 HealthBeacon 4% 的股份，这家医疗技术公司于 2021 年上市，但去年进入审查阶段。

您可以将家族的所有投资组合活动、税务和个人信息保留在内部，使家族能够在愿意的情况下谨慎经营

三年前，沃特斯将 Panda 和 Greenstar 废物处理公司的控股公司 Beauparc Utilities 以价值 14 亿欧元的交易出售给麦格理基础设施基金，之后成立了 Sretaw。 纽约投资巨头 Blackstone 在出售时拥有 Beauparc 37.6% 的少数股权，其余股份几乎全部掌握在 Waters 手中。

过去几年，Sretaw 一直是都柏林商业地产市场最活跃的参与者之一。 交易包括以 7400 万欧元收购都柏林道森街的 Royal Hibernian Way、以 2800 万欧元收购格拉夫顿街的维多利亚的秘密专卖店，以及今年早些时候以 14 欧元的低价收购 Chancery Building 办公楼。百万。

酒店业包括拥有 127 个床位的格拉夫顿酒店 (Grafton Hotel) 和拥有 147 个床位的新 Chancery 酒店。

两年前，Sretaw 聘请前 Brewin Dolphin Ireland 投资经理 Des Doyle 担任董事总经理，并于 1 月聘请前 Davy 交易员 John Hickey 担任研究主管。 该公司本月透露，目前拥有爱尔兰渡轮公司所有者爱尔兰大陆集团 (ICG) 4.01% 的股份。

它还积累了贷款机构PTSB超过7%的股份、上市保险公司FBD（Sretaw的董事长Fiona Muldoon曾领导的）10.3%的股份以及Dalata Hotel Group 2.8%的股份。

在其他地方，商人 Nick Furlong 的 Pageant Investments 于近 20 年前以 3500 万欧元将其 DVD 和视频游戏业务出售给 DCC 后成立，长期以来一直是爱尔兰股票中最活跃的家族办公室之一。

目前持有的股份包括航空零售软件公司 Datalex 的 8.3% 股份（Furlong 直接拥有 3% 的股份）、钛矿开采商 Kenmare Resources 的 3.3% 股份，以及农业综合企业 Donegal Investment Group (DIG) 的 9.4% 股份。基本上处于放松状态。 Furlong 还拥有 DIG 3.2% 的股份。

业内消息人士称，一些家族办公室对个股的巨额押注反映了企业家必须建立自己的企业的信念。

家族办公室投资通常更倾向于另类资产

其他因素也在发挥作用。 Cantor 的穆兰表示：“部分原因是近几十年来，受多种因素影响，经纪公司对小公司的研究覆盖率大幅下降。” “这为家族办公室提供了一个机会，家族办公室已经进行了自己的内部研究，可以利用被认为的错误定价来持有上市公司的大量股份。”

牛肉大亨拉里·古德曼 (Larry Goodman) 对涉足爱尔兰股市并不陌生。 他利用自己的 Vevan 工具投资了 Independent News & Media 和 Green Reit，然后这两家公司均于 2019 年被接管。随后，他持有了 Barryroe Offshore Energy 的股份，并于去年年底通过审查赞助后接管了整个公司。

现年 80 多岁的古德曼去年 10 月聘请了戴维和 Goodbody Stockbrokers 的前交易员爱德华·奥弗林 (Edward O'Flynn) 来帮助管理他的帕尔马投资家族办公室的上市股票投资组合，该家族办公室的其他利益涵盖贝莱德 (Blackrock)、赫米蒂奇 (Hermitage) 和戈尔韦 (Galway) 等地产。私立医院。

凯利、沃特斯、弗隆和古德曼通过代表拒绝就他们的投资发表评论。

联网

目前，都柏林刚刚起步的家族办公室还缺乏伦敦和纽约等成熟的网络团体。

“这里的联系更加非正式，”埃尔克斯通的罗杰斯说。 “当你考虑到每个家族办公室都是由一位商人和某一领域的专家设立时，许多家族办公室会继续投资于负责人是专家的领域的公司。 他们在该地区拥有天然的网络。”

Irelandia 是较为成熟的公司之一，它是 GPA 家族和瑞安航空 (Ryanair) 创始人托尼 (Tony) 的一家专注于航空的公司。 该公司由他的三个儿子 Declan 于 20 世纪 90 年代初创立。

在菲茨威廉广场 (Fitzwilliam Place) 的 Pageant 街上，还有香农布里奇投资公司 (Shannonbridge Investments)，这家公司由格雷格·特利 (Greg Turley)、马克·特利 (Mark Turley) 和尼尔·特利 (Niall Turley) 兄弟拥有，他们在 2011 年至 2014 年间通过出售汽车租赁技术公司 Cartrawler 赚了约 2 亿欧元。

这个行业有一种说法，如果您遇到了一家家族办公室，那么您就遇到了一家家族办公室。 每一款都不一样

Kingspan 创始人 Gene Murtagh 的家族长期以来通过一家名为 Carraig Capital 的公司管理投资，税务专家 Eugene McQuillan 担任该公司的董事。 保罗是默塔的儿子之一，曾任​​美林证券投资银行家，现在是家族拥有的科学工业公司 Tibidabo 的负责人。

其他公司包括凯利桑企业（Kellysan Enterprises），该公司是商人诺埃尔·凯利（Noel Kelly）的工具，诺埃尔·凯利是工程和建筑公司 Kentz 的前高管和股东，该公司在 2007 年首次公开募股和七年后的后续出售期间通过出售股票赚取了数千万欧元； 基林集团 (Killeen Group)，由爱尔兰丰田和雷克萨斯特许经营权背后的 Mahony 家族所有； Volnay 是由已故绿色能源企业家、Airtricity 和主流可再生能源公司创始人埃迪·奥康纳 (Eddie O'Connor) 创立的。

与此同时，亿万富翁 JP 麦克马纳斯 (JP McManus) 在日内瓦设立了自己的家族办公室 Liberties Strategy Services。

家族派系

随着资产代代相传，大多数单一家族办公室最终会成为联合家族办公室。 “这需要大量的架构和起草章程，”罗杰斯说。 “不同的世代会有不同的投资兴趣和需求。”

吉尼斯世界纪录提供了一个警示。 Iveagh Trustees 成立四代后，家族办公室于 2005 年解散，原因是由约 75 名家族成员组成的派系之间就家族办公室的运作方式产生了一系列分歧。

其中很大一部分资金流向了英国对冲基金专家 Arundel Partners，该公司后来更名为 Arundel Iveagh，随后在 2007 年更名为 Iveagh Ltd。

该业务于 10 年前被出售，导致 Iveagh 这个名字从投资界消失。