2024 年第一季度分析：科技股年终于到来了吗？ | 作者：Harshal Chavan | 2024年4月

今年终于可以成为科技股了吗？今年第一季度的股市表现与 2023 年相似，尤其是技术和通信服务股票占据中心舞台。继 2023 年大幅上涨 56% 后，标准普尔 500 通信服务指数在 2024 年第一季度飙升 15.82%。标准普尔 500 信息技术指数在上一年增长 58% 的基础上，本季度增长了 12.69%，值得称赞。

这两个板块的涨幅超过了标准普尔 500 指数的整体涨幅，后者上涨了 10.6%。它们合计贡献了标准普尔 500 指数本季度回报的近一半，凸显了围绕科技股的炒作。这在很大程度上是由当今对人工智能（AI）应用的预期推动的。也就是说，我认为现在是讨论一月和二月市场叙述中突出的股票的好时机。

毫不奇怪的是科技股是标准普尔 500 指数中“巨型股”实体中的主导者。值得注意的是，该指数排名前五的股票中有四只——微软、苹果、英伟达和 Meta Platform——在信息技术和通信服务领域运营，总共占了五分之一。标准普尔 500 指数的市值。

然而，这些坚定的实体只触及了表面。科技股涵盖了更广泛的股票市场中各个行业的各种公司。尽管如此，同一市场不断诞生新技术、新企业。

美国银行财富管理公司高级投资策略总监罗布·霍沃斯表示：“科技公司正在创造盈利，但许多科技股的估值在盈利预期的推动下飙升。” 然而，重要的是要记住，到 2024 年，占据中心舞台的公司是那些能够在当前股票估值下维持盈利增长的公司。

虽然人工智能有望实现强劲扩张，但值得注意的是，大多数从事人工智能研究的科技公司都是老牌公司，并不完全依赖人工智能的成功来实现业务成果。此外，值得注意的是，人工智能的发展可能会给某些行业带来挑战。

例如，自 2022 年 11 月 ChatGPT 首次亮相以来，谷歌股价已下跌 20%。虽然 Google 搜索影响力的实证证据仍然难以捉摸，但 Bing 应用程序安装量和 ChatGPT 订阅者的激增值得关注。

成功的人工智能部署可以提振公司的盈利轨迹，但并不是成功的唯一决定因素。尽管如此，人工智能和云计算如今仍吸引了投资者的大部分注意力。有很多充分的理由密切关注这一趋势，人工智能和云计算解决方案提供商获得了可观的红利。

微软

如您所知，微软是一家以其旗舰产品（包括 Windows、Office 和 Azure 云服务）而闻名于世的巨头。最近几天，人工智能已成为微软市场利益的主要驱动力。当你将与 Open AI 的合作伙伴关系以及多个正在酝酿中的人工智能应用程序纳入考虑时，微软可能看起来像是一个强有力的收购，但故事还有更多内容。

微软最近的日子并不一帆风顺。微软似乎正在努力让 Bing 和 Copilot 起步。市场上似乎有更好的选择，通过 Copilot 超级碗广告引起的兴趣可能会引起一些人的注意。更不用说，Copilot 的企业版售价为 30 美元，这引起了一些用户的反对。总而言之，即使与动视暴雪的最新交易完成，MSFT 也更倾向于持有而不是买入或卖出。

截至 2024 年 4 月 16 日的市场信息

市值：3.07万亿美元
当前股价：413.64 美元
52 周范围：430.82 美元（最高）和 275.37 美元（最低）
2024 财年每股收益：5.92 美元
股息率：0.73%

元平台公司

对当前财政周期 Meta 的商业轨迹和股票估值的乐观情绪并未改变。预计每股年收益将从上一年的 14.51 美元飙升至 19.92 美元，这无疑引起了一些人的关注。此外，分析师预计 2024 财年的收入将达到惊人的 1582 亿美元，这意味着 Meta 的年增长率高达 17.3%。

专家表示，如果与同行相比，他们更擅长从人工智能领域获益，那么小型社交媒体竞争对手要想追赶 Meta 的指数增长轨迹可能会面临挑战。目前，Meta 继续创新，推出迎合用户、内容创作者和广告商的新颖产品和服务。

但这些数字说明了什么？嗯，Meta 最近的看涨表现预计将维持势头。尽管该公司对人工智能技术的熟练利用使投资者的积极参与得以延续，但该公司有责任展示进展。

截至 2024 年 4 月 16 日的市场信息

市值：1.28万亿美元
当前股价：500.23 美元
52 周范围：531.49 美元（最高）和 207.13 美元（最低）
2023 财年每股收益：14.87 美元
股息率：0.40%

特斯拉

特斯拉TSLA股票的走势最近遭遇动荡。这最终使该公司维持销售增长的能力受到质疑。作为一个高增长实体，特斯拉极易受到增长预测波动的影响，这可能对其市场估值产生不成比例的影响。

继 2023 年创下 102% 的惊人飙升之后，今年迄今为止，特斯拉的股价已显着下跌 30.4%。由于股价约为每股 174 美元，此次低迷使这家汽车制造商的估值约为该公司的三分之二。其估值在 2023 年 12 月达到峰值，当时股价约为每股 258 美元。

预测显示，与上一年 180 万辆的数字相比，特斯拉 2024 年的汽车交付量将保持相对停滞。预计平均售价的下降，特别是在中国等关键市场，预计将对汽车毛利率造成下行压力，预计 2024 财年毛利率将达到 18%，与上一年的结果一致。

截至 2024 年 4 月 16 日的市场信息

市值：5059.9亿美元
当前股价：161.48 美元
52 周范围：299.29 美元（最高）和 152.37 美元（最低）
每股收益：2023 年 12 月财季末每股收益 0.57 美元
股息收益率：不适用

苹果公司。

苹果公司是消费电子产品的中坚力量，拥有多元化的产品组合，涵盖 iPhone、iPad、Apple Watch、Mac 电脑和一系列个人计算设备。此外，其服务部门还包括 App Store、Apple Music、iCloud 和授权企业。不言而喻，苹果的优势是由强大的生态系统支撑的。

他们因稳健的盈利指标、坚定的客户忠诚度以及不断扩大的全球市场足迹而受到赞誉。这些因素一直是利益相关者的明显迹象，表明苹果值得获得溢价估值，该估值对自由现金流、积极的资本配置策略和领导团队具有弹性。简而言之，我预计苹果设备的平均售价将会上涨，从而进一步增加其收入来源。

截至 2024 年 4 月 16 日的市场信息

市值：2.67万亿美元
当前股价：172.69 美元
52 周范围：199.62 美元（最高）和 162.80 美元（最低）
2024 财年每股收益：2.18 美元
股息率：0.56%

英伟达

英伟达是高性能图形和视频处理芯片的供应商，在市场上占据着显着的地位。它主要面向台式机和游戏个人电脑、工作站以及复杂的计算服务器和人工智能平台。值得注意的是，Nvidia 成为本文列出的 2024 财年实体中表现最出色的公司

它在 12 个月内实现了 227.4% 的惊人升值，从而成为标准普尔 500 指数中表现第二好的公司，仅次于超微电脑公司 (SMCI)。

英伟达的前瞻性议程体现在其尖端 Blackveil 芯片的推出以及对云基础设施的大量投资，这表明该股的价格轨迹仍然蕴藏着巨大的上涨潜力。对人工智能技术有敏锐眼光的投资者最好将英伟达视为基石投资，尽管股息投资者仍会关注其主要供应商在应对当前市场动态方面的表现。

截至 2024 年 4 月 16 日的市场信息

市值：2.15万亿美元
目前股价：860.01 美元
52 周范围：974 美元（最高）和 262.25 美元（最低）
每股收益：2024 年 1 月财季结束时每股收益 4.91 美元
股息率：0.019%

亚马逊

虽然收入扩张可能会暂时吸引投资者的注意力，但最终的试金石在于盈利指标。然而，盈利能力取决于一个关键的决定因素：毛利率。毛利润描绘了扣除销售成本后的剩余金额，从而构成了潜在盈利能力的上限。

从历史上看，由于其运营模式，电子商务企业一直面临着微薄的利润空间。尽管如此，亚马逊还是通过实现收入来源多元化来应对这一局面，其以服务为中心的部门的收入超过了其核心零售业务产生的收入。

尽管亚马逊目前的估值近期大幅上涨，但仍低于 2018 年至 2022 年期间的水平，这对潜在投资者来说是一个显着的指标。这一趋势凸显了亚马逊有可能获得更高的估值，而不会被认为相对于历史基准被高估。

截至 2024 年 4 月 16 日的市场信息

市值：1.91万亿美元
当前股价：183.62 美元
52 周区间：189.77 美元（最高）和 101.15 美元（最低）
每股收益：2023 年 12 月财季结束时每股收益 1.01 美元
股息收益率：不适用

镐和铲投资的起源可以追溯到 19 世纪美国的淘金热，当时潜在的财富寻求者对贵金属的渴望。尽管如此，并不能保证成功。相反，销售采矿必需品（例如镐和铲子）的供应商表现要好得多。那是什么样的巫术？

嗯，这个想法很简单。在竞争激烈的市场中，需求推动生产，供应商发挥着关键作用。这个类比也适用于股票市场。虽然大公司的运营模式相对复杂，但事实证明，它们的供应商对于科技投资者来说是更安全的选择。

以英伟达为例，该公司以其尖端的图形处理单元（GPU）而闻名，巩固了其在技术领域的主导力量的地位。在其成功的外表下隐藏着一个由辅助企业组成的网络，这些企业提供支撑英伟达运营的组件和服务。

一个很好的例子是台积电（台积电）。该公司是卓越的半导体芯片供应商，也是英伟达供应链的关键。相似地，美光科技以其高性能内存模块而闻名，在增强 Nvidia 的技术实力方面发挥着关键作用。从本质上讲，对于那些热衷于以人工智能为中心的股票的利益相关者来说，与英伟达互补的企业生态系统是一个利润丰厚的投资途径。

当我结束对 2024 年第一季度的分析时，有一点仍然非常清楚：科技行业仍然是不断变化的金融市场格局中一股不可忽视的力量。尽管今年伊始就出现了谨慎乐观的情绪，并充满了波动性和不确定性，但它也见证了科技公司固有的韧性和创新能力。有关科技股的最新消息和更新，请加入市场游戏今天！

免责声明：上述所有想法均为 Harshal 的想法，不得视为建议。