削减成本、中国成为焦点

底特律——自从牵头进行合并以创建 恒星 2021 年，首席执行官卡洛斯·塔瓦雷斯 (Carlos Tavares) 一直在执行削减成本的任务。这开始为公司和投资者带来红利。

在全电动汽车的不确定性和来自中国汽车制造商的竞争日益激烈的背景下，这家跨大西洋汽车制造商如何保持这种势头将成为本周关注的焦点，因为塔瓦雷斯将于周四主持该汽车制造商的投资者日。

预计塔瓦雷斯和其他高管将讨论中国竞争、资本纪律、即将推出的产品、软件计划以及可能的进一步成本削减等问题，因为该公司旨在到 2030 年实现雄心勃勃的财务目标。

2021 年 1 月，塔瓦雷斯领导的标致雪铁龙集团与菲亚特克莱斯勒合并，合并后的新公司计划每年削减 50 亿欧元（约合 54 亿美元）的支出。该公司表示，这一目标将在 2024 年实现，比原计划提前一年。

最近，塔瓦雷斯表示，Ram 和 Jeep 等品牌的母公司需要削减 40% 的成本，才能盈利地生产和向大众市场消费者销售电动汽车，尽管制造这些汽车的成本较高，但仍然需要价格实惠的车型。

塔瓦雷斯 5 月底在伯恩斯坦投资者会议上表示：“我们并不是在竞相向电动汽车转型，而是在竞相削减电动汽车成本。”

此次削减是 Stellantis 战略计划的一部分，该计划旨在到 2030 年提高利润并将收入翻一番至 3000 亿欧元。该计划还包括实现调整后营业利润超过 12% 和工业自由现金流超过 200 亿欧元等目标。

节约成本的措施包括重塑公司的供应链和运营以及裁员。

几位 Stellantis 高管向 CNBC 表示，裁员虽然困难，但效果显著。其他高管表示，裁员非常辛苦，甚至有些过度。由于担心可能产生不良影响，这些高管要求匿名。

据公开文件显示，自 2019 年 12 月达成合并协议以来，Stellantis 已将员工人数削减 15.5%，即到 2023 年将减少约 47,500 名员工。今年，该公司还裁减了美国和意大利数千名工厂工人，这引起了两国工会的愤怒。

与此同时，相关的数十亿美元运营成本节省帮助该汽车制造商的调整后营业收入从 2021 年到去年增长了 31%。其调整后的利润率也上升了，在此期间上升了 0.4 个百分点，达到 12.8%。

Stellantis 首席技术官 Ned Curic 表示，公司的运营效率远高于以前，包括“适当的系统工程”，以确保其新车的设计和功能得到优化。

Curic 加入该公司之前 亚马逊 2021 年，该公司宣布裁员，包括 3 月份解雇约 400 名美国工程师，此前该公司已完成面向未来十年的许多系统。

“我们一直在裁员，但实际上我们不需要那么多人，”他在上个月的一次采访中说道，并补充说公司仍然雇佣着大约 50,000 名工程师。“为我们的 10 年路线图设计系统，我们已经完成了。”

塔瓦雷斯上个月被问及美国是否需要进一步削减税收时说：“我们拭目以待。”他表示，在让电动汽车的利润率达到传统内燃机汽车的水平方面，官员们“还有许多工作要做”。

“这里没有灵丹妙药。你需要投入 40% 的额外成本，因为美国的中产阶级和欧洲的中产阶级一样，需要以内燃机的价格购买电动汽车，”他在 5 月份的一次媒体圆桌会议上表示。“这并不奇怪。你可以看看我过去五年的评论。我已经运行同样的东西五年了。”

五月初， 考克斯汽车 据报道，Stellantis 旗下 Jeep 和 Ram 品牌的车辆供应天数是行业平均水平（76 天）的两倍多。

与此同时，中国产廉价电动汽车的威胁也隐隐可见。

塔瓦雷斯称中国汽车制造商是他的“头号竞争对手”，并表示该公司正在采取“轻资产”战略。其中包括通过与中国零跑汽车成立由 Stellantis 控制的合资企业来快速增加中国汽车出口的计划。

“股价对 [capital markets day] 瑞银分析师帕特里克·胡梅尔 (Patrick Hummel) 在周四的一份投资者报告中写道：“我们预计不会宣布任何新的财务目标。”

Hummel 和其他分析师指出，Stellantis 的股票表现与 通用汽车 和 福特汽车。

今年以来，Stellantis 在美国上市的股票下跌了 6% 以上，较 3 月份每股 29.50 美元的历史高点下跌了约 30%。相比之下，通用汽车的股价今年上涨了 30% 以上，而福特的股价基本持平。

加拿大皇家银行资本市场分析师汤姆·纳拉扬 (Tom Narayan) 指出，市值约为 680 亿美元的 Stellantis 将在 2024 年向股东返还 77 亿欧元——其中 47 亿欧元为股息，30 亿欧元为回购。

Redburn Atlantis 分析师 Adrian Yanoshik 上周在一份报告中表示，普遍较低的预期提高了 Stellantis 超越预期的可能性。

— CNBC 的 迈克尔·布卢姆 为本报告做出了贡献。