慧俪轻体首席执行官刚刚在股价暴跌时向员工发送了一份备忘录

慧俪轻体首席执行官西马·西斯塔尼（Sima Sistani）向员工发送了一份内部备忘录，试图向员工保证公司财务状况稳健，且与 GLP-1 减肥药物威胁相关的新临床业务增长速度快于预期。

备忘录与 CNBC 分享，是在大量抛售之后发生的 环球股票 这使得这家标志性减肥公司的股票市值跌至不足 1.5 亿美元，原因是人们对该公司的债务负担及其核心减肥业务增长前景感到担忧。 诺和诺德的 Ozempic 和 Wegovy，以及 礼来公司的泽普邦德。

在备忘录中，西斯塔尼告诉员工，她想“花点时间来解决一些令人窒息的媒体报道”。

虽然 2 月 28 日的消息与财报同时发布， 奥普拉·温弗瑞 (Oprah Winfrey) 计划离开公司董事会 并将她在公司的所有股份捐赠给博物馆捐赠基金，导致财报日股价下跌 20% 以上，但该股在本周晚些时候企稳。 但此后 WW 股票遭遇大量抛售，周四跌至 52 周新低。 过去一个月里，股价下跌了 58%。 由于债务负担和空头利息，以及人们对新型减肥药影响的普遍担忧，该股的波动性加剧。

最近几周，对该公司巨额债务负担的担忧成为新的头条新闻，然而，这个问题并不是一个新问题，而且大部分债务多年来都没有到期。

“这些头条新闻通常只是猜测，”西斯塔尼在给员工的信中写道。 “我们拥有强大的流动性，并且没有陷入现金短缺。我们拥有非常有吸引力的长期债务协议，直到 2028 年和 2029 年才到期。”

Guggenheim Partners 分析师周四在一份报告中写道，他们对 WW 偿还债务的能力“不关心”，其中包括 2028 年 4 月到期的约 9.45 亿美元未偿非摊销定期贷款，以及 2028 年 4 月到期的 5 亿美元票据。 2029 年 4 月。

据古根海姆称，截至 2023 年，该公司拥有约 1.09 亿美元现金。

按照目前的市值计算，近 15 亿美元的债务大约是公司股权公开交易价值的 10 倍。

市场对财务问题和破产风险的一些困惑导致该股承压，本周至少一份华尔街研究报告表明慧俪轻体已聘请律师。 但 CNBC 周四证实，这是该公司的贷方， WW 不是，它聘请了一家律师事务所准备就债务负担进行对话。

“尽管杠杆率很高，但我们相信 WW 在支付债务利息方面不会有任何问题，并且最终将在临床业务规模扩大后的 2 至 3 年内处于更好的位置，对公司进行资本重组。此外，我们认为任何担忧关于今年资本重组或违约的说法被夸大了，”古根海姆分析师写道。

古根海姆维持对该股的买入评级和 12 美元的目标价。 周五，波动较大的股价收盘上涨 20%，至 2.26 美元。

去年，WW 收购了 Sequence，后更名为 WeightWatchers Clinic，以此作为应对 GLP-1 药物对其传统业务的威胁的一种方式，因为它能够将患者与可以开药的临床医生联系起来，并将药物与药物结合起来。更广泛的减肥计划。 FDA 要求这些药物与更广泛的减肥饮食和运动方法结合使用。

Sistani在给员工的说明中表示，自2月28日报告并提供全年指引以来，其GLP-1相关临床业务增长迅速。 “事实上，我们有望超越第一季度对 Clinic 订户的指导，”她写道。

虽然临床业务的任何更快增长都是一个优势，但几位研究该股的分析师告诉 CNBC，考虑到传统业务相对于传统业务的规模，核心减肥管理业务必须实现增长，投资者才会看好该股。新的临床工作。

内部备忘录发布后接受咨询的一位分析师表示：“WW 处境艰难。”但由于担心重要信息的公平披露，该分析师无法对归属发表评论。 “顺序 [the clinicals business now named WeightWatchers Clinic] 应该是未来。 这就是 GLP-1 手册，但目前它还很小。 如果他们谈论的是小企业本身的好处，那就没有意义。 更大的问题是传统业务继续受到影响，而且公司杠杆率过高。”

当 WW 于 2 月 28 日报告业绩时，该公司表示第四季度末订阅用户数为 380 万，其中临床订阅用户数为 67,000，但其 2024 年全年指导 用户总数增长了 380 万至 400 万，其中 WeightWatchers Clinic 的用户数量为 14 万至 16 万。

”西斯塔尼在给员工的信中写道：“扭转局面并彻底改变一家企业并不适合胆小的人！”她表示：“当我们专注于为会员提供服务时，股价就会自然而然地发展。我知道一些标题党的故事。”它们对市场的影响虽然是暂时的，但可预见的，但感觉并不大。 但请感到自豪，因为我们将证明反对者是错误的。”

奥普拉·温弗瑞 (Oprah Winfrey) 在声明中表示，她打算在即将到来的 5 月离开 WW 董事会，并将所有股份捐赠给国家非裔美国人历史和文化博物馆，她将继续与该公司合作，消除肥胖的污名，并专注于减肥作为慢性病的管理（奥普拉告诉 人们 她从十二月开始使用减肥药）。 下周一，温弗瑞计划出现在美国广播公司的全国黄金时段减肥特别节目中。

古根海姆在周四的说明中表示，“如果特别节目包含有关 GLP-1 药物疗法与临床指导的行为矫正计划相结合的积极评论，我们不会感到惊讶。” 它指出，WW 是参与电视活动的减肥行业公司之一。

西斯塔尼 被任命为就职者 CNBC 变革者 名单于二月份公布。

—CNBC 的布兰登·戈麦斯贡献了报道。