沃尔格林和其他 3 只医疗保健股票将进入我们的牛棚观察名单

我们正在进行 2024 年第一次牛棚更新。牛棚是由 CNBC 投资俱乐部团队认定有可能加入 Jim Cramer 慈善信托基金的股票集合。我们重点介绍吉姆本周在旧金山举行的摩根大通医疗保健会议上采访的几家公司首席执行官中发现的四个最有趣的投资机会。雅培实验室（Abbott Labs）：慈善信托基金（我们为俱乐部使用的投资组合）的长期追随者知道，从 2017 年到 2022 年初，我们在雅培实验室（Abbott Labs）表现出色，并以每股 120 美元附近的价格退出，以减少当时投资组合的风险敞口致新冠肺炎获奖者。从那时起，该股基本上一直在横盘整理，但我们认为已经过去了足够的时间来重新审视这家医疗设备和其他医疗保健解决方案领域的领导者，因为随着测试收入变得不再那么重要，它最终可能会度过大流行后的宿醉。盈利的驱动力。今年夏天，该股一直在朝着这条道路努力，但随后诺和诺德宣布了一项试验结果，该试验评估了减肥药物 Wegovy 减少不良心血管后果的能力，三个月内雅培损失了约 20% 的价值。市场认为，这些帮助患者更好地管理糖尿病、减肥并普遍变得更健康的 GLP-1 药物（俱乐部名称礼来公司在市场上有两种）的崛起将从根本上颠覆雅培在糖尿病和心脏病领域的领先地位单位。 ABT 5Y mountain Abbott Labs 5 年在最初的下滑之后，随着市场开始意识到 GLP-1 和 Abbott 的 FreeStyle Libre 连续血糖监测系统的使用并不是一场零和游戏，该股开始回升。事实证明，该公司的研究表明，GLP-1 采用者在将 Libre 与这些药物一起使用时看到了更好的结果，这表明其业务的生存风险被夸大了。公平地说，我们仍然对这类新型药物对食品行业（特别是咸味零食和糖果）的影响持谨慎态度，但对医疗保健方面的影响则不那么谨慎。除了设备之外，雅培还有其他一些有趣的业务，包括营养品。由于受欢迎的婴儿配方奶粉被召回，该部门在 2022 年理所当然地受到了很多批评，但该公司对质量和安全的承诺帮助其摆脱了困境。它还拥有一系列成人营养奶昔，我们认为该产品可能是 GLP-1 热潮的受益者，为那些试图限制与这些药物相关的肌肉损失的人提供蛋白质。现在，新冠疫情的悬念已成为过去，市场开始发现那些 GLP-1 的担忧被夸大了，投资者应该开始欣赏雅培正在发生的所有增长和创新。第三季度，其基础业务（不包括新冠病毒检测）的有机销售额同比增长 13.8%，雅培四大主要业务均以两位数的速度增长。安进：去年大部分时间里，安进的重点是克服联邦贸易委员会对这家生物技术公司以近 280 亿美元收购 Horizon Therapeutics 的挑战。去年 5 月，美国联邦贸易委员会 (FTC) 起诉阻止该交易后，安进 (Amgen) 于 9 月以最小的让步达成和解，并于 10 月初完成了交易。随着该交易现已完成，我们可以展望安进的未来，包括该公司的四大支柱长期增长战略，重点是（1）普通医学、（2）肿瘤学、（3）罕见疾病和（4）炎症， Horizon 专门从事这项业务。 BMO Capital 的分析师最近估计，到 2030 年，Horizon 的收入可能会增长到 62 亿美元，帮助安进在其他业务面临压力的情况下实现增长。但投资者目前对几乎所有制药公司提出的首要问题是他们的肥胖策略是什么？每个人都在试图追赶礼来公司和诺和诺德公司。如果我们要打赌谁将成为第三大玩家，那可能是安进。 AMGN 5Y mountain Amgen 5 年鉴于礼来（Lilly）和诺和诺德（Novo Nordisk）的领导地位根深蒂固，占领市场份额的唯一方法是开发差异化产品。安进可能正在开发一些东西。它被称为 AMG 133，它的独特之处在于它的给药频率较低。 AMG 133 每月注射一次，而礼来公司的替泽帕肽（Zepbound 用于肥胖症，Mounjaro 用于糖尿病）或诺和诺德的索马鲁肽（Wegovy 和 Ozempic）每周注射一次。几乎没有人能够将礼来（Lilly）或诺和诺德（Novo）从肥胖王座上赶下来，但我们可以证明，每月一次的注射将使安进（Amgen）能够在这个价值超过 1000 亿美元的市场中分得一些份额。预计将在今年下半年的某个时候发布第二阶段的结果。安进公司还在研究一种口服药物，预计第一阶段数据将在今年上半年的某个时候公布。在所有试图打入肥胖市场的后起之秀中，安进可能是最好的选择。而且其市盈率约为 15 倍，这是一种廉价的投资方式。诺华：在过去的十年里，诺华经历了向纯粹创新药物业务的转型，几年前剥离了眼保健部门爱尔康，并于去年秋天完成了山德士仿制药和生物仿制药业务的分离。结果，诺华已成为一家更加专注的公司。该公司将重点放在四个核心治疗领域（1）心血管肾代谢、（2）免疫学、（3）神经科学和（4）肿瘤学以及四个优先市场——美国、中国、德国和日本——只是少数技术平台。通过这样做，诺华创建了一家财务状况更具吸引力的“新”公司。自 2014 年经历这一转型以来，到 2023 年前 9 个月，其核心利润率已从 26% 扩大至 36.9%。展望 2027 年，管理层相信，公司可以将核心利润率提高至 40% 左右，同时继续实现销售额的中年增长。 – 每年个位数剪辑。管理层希望通过现有品牌的销售和管道的执行相结合来实现这些目标。诺华目前拥有六个具有数十亿销售潜力的上市品牌，其中五个预计将在 2030 年及以后保留独家经营权。该公司还在新药研发方面做得很好，并扩大了现有产品线的适应症。在过去的一年里，它已经发布了 10 份积极的第三阶段报告和演示。 NVS 5Y山诺华5年业务也喷出了大量现金。自2014年以来，诺华的自由现金流从68亿美元（占销售额的15.6%）增加到110亿美元（占销售额的32.4%）。这使得管理层能够对研发（R＆D）进行再投资，增加年度股息并回购股票。从 2018 年到 2023 年，诺华公司回购了价值超过 320 亿美元的股票，而根据 2023 年 7 月宣布的 150 亿美元计划，诺华还有略低于 130 亿美元的资金有待执行。沃尔格林博姿联盟：在我们在会议上听到的不同公司中，沃尔格林在我们看来是最具潜力的扭亏为盈故事。该药房股去年是道琼斯工业平均指数中表现最差的，在该公司上周公布的业绩好坏参半并削减了近 50% 的股息、将收益率重新调整至约 4% 后，该股在 2024 年开局表现不佳。进一步回想起来，由于俱乐部名称亚马逊的故事前端（零售部分）的挑战，以及药房和 PBM 面临的逆风，这只股票多年来一直是您想要避免的股票。 WBA 5Y 山地沃尔格林 5 年经过高管层的一些变动，沃尔格林终于找到了一位能够纠正这艘船的领导者。 Tim Wentworth 于 10 月份就任首席执行官，他是一位备受尊敬的医疗保健高管，曾成功担任 Express Scripts 首席执行官和 Cigna 医疗服务子公司 Evernorth 首席执行官。他为一家极度缺乏信誉的公司增加了信誉。正如摩根大通分析师在 10 月下旬将沃尔格林的评级上调至买入等价增持时指出的那样，Wentworth 在 2016 年至 2018 年担任 Express Scripts 首席执行官期间从未错过过一个季度的业绩。Wentworth 早期的部分重点是节省成本和创造现金。股息削减使他们能够腾出资金来投资业务并偿还债务。他还设定了通过调整成本结构、关闭业绩不佳的商店和减少资本支出，在 2024 财年节省 10 亿美元的目标。沃尔格林还拥有药品批发公司 Cencora（以前称为 AmerisourceBergen）价值约 60 亿美元的股份，如果需要，它可以将其货币化。扭转局面需要做大量工作，而且往往会变得比最初想象的更加复杂。但如果说有一位领导者能够在沃尔格林取得成功，那一定是温特沃斯，因为他拥有行业专业知识。过去几年的惨痛教训是，对一家陷入困境的公司乐观的首席执行官持怀疑态度，但我们总是喜欢看到他们把自己的钱放在嘴上。这就是为什么我们注意到 Wentworth 上周五以平均价格 24.222 美元购买了 10,000 股股票，价值近 25 万美元。（请参阅此处查看吉姆·克莱默慈善信托基金中股票的完整列表。）作为吉姆·克莱默 CNBC 投资俱乐部的订户，您将在吉姆进行交易之前收到交易提醒。吉姆在发送交易警报后等待 45 分钟，然后才购买或出售其慈善信托投资组合中的股票。如果吉姆在 CNBC 电视上谈论过一只股票，他会在发出交易警报后等待 72 小时，然后再执行交易。上述投资俱乐部信息须遵守我们的条款和条件以及隐私政策以及我们的免责声明。您收到与投资俱乐部有关的任何信息后，不存在或产生任何信托义务或义务。不保证特定的结果或利润。

鸟瞰图中，2024 年 1 月 4 日，一名顾客进入加利福尼亚州圣巴勃罗的沃尔格林商店。

贾斯汀·沙利文 | 盖蒂图片社

我们正在进行 2024 年第一次牛棚更新。牛棚是股票的集合被 CNBC 投资俱乐部团队认定为有潜力加入吉姆·克莱默慈善信托基金。我们重点介绍吉姆本周在旧金山举行的摩根大通医疗保健会议上采访的几家公司首席执行官中发现的四个最有趣的投资机会。